Marktbasiertes Reverse-Stresstesting identifiziert systemische Risiken international
Neue Methoden für systemische Finanzrisiken
Dieses Arbeitspapier der Bank of Canada, veröffentlicht von der BIS, stellt zwei markbasierte Ansätze für Reverse-Stresstests vor, um extreme Verluste auf internationalen Finanzmärkten zu identifizieren.
Die erste Methode ermittelt das ausländische Szenario mit gleicher Wahrscheinlichkeit, das zum schlimmsten Ergebnis für das heimische Finanzsystem führt.
Die zweite klassifiziert extreme Aktienrenditeverluste von Finanzinstituten in vier Gruppen (nur Inland, nur Ausland, beides, keines).
Die Analyse von 20 Jahren wöchentlicher Aktienrenditen von über 150 Institutionen aus vier entwickelten Finanzsystemen zeigt die zentrale Rolle von US- und europäischen Institutionen, mit wachsender Bedeutung Kanadas und von Nichtbanken-Finanzintermediären (NBFIs).
Die Ergebnisse haben praktische Implikationen für die Überwachung der Finanzstabilität und die Kalibrierung von Kapitalpuffern.
Systemische Risiken in vernetzten Märkten
Angesichts der zunehmenden Vernetzung globaler Finanzmärkte und der wachsenden Rolle von Nichtbanken-Finanzintermediären (NBFIs) sind traditionelle Ansätze zur Bewertung systemischer Risiken oft unzureichend.
Dieses Papier adressiert diese Lücke, indem es multidimensionale, datengestützte Methoden zur Identifizierung von Stressszenarien entwickelt.
Es bietet Zentralbanken und Aufsichtsbehörden Werkzeuge, um potenzielle grenzüberschreitende Spillover-Effekte besser zu erkennen und die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems proaktiv zu stärken.
Frühwarnung und Kapitalpuffer-Kalibrierung
Die vorgeschlagenen Reverse-Stresstest-Methoden sind wichtig für die Finanzstabilität, da sie helfen, endogene und multidimensionale Stressszenarien zu identifizieren, die traditionelle Ansätze übersehen könnten.
Die Erkenntnisse über die Rolle von US-, europäischen und kanadischen Institutionen sowie NBFIs liefern wertvolle Hinweise für Frühwarnsysteme und die Kalibrierung von Kapitalpuffern, wie dem antizyklischen Kapitalpuffer.