Paris will Europas Kurzfrist-Märkte einen Pass geben
Frankreichs Blaupause für die SIU
Frankreichs Notenbankchef Denis Beau fordert einen „EU-Pass“ für Commercial Paper, um die fragmentierten europäischen Kurzfrist-Märkte zu integrieren.
Der französische NEU CP-Markt, mit einem Volumen von 310 Milliarden Euro führend in Europa, soll als Blaupause dienen.
Beau kündigt nationale Reformen ab 2026 an, die Zugangsbarrieren senken.
Doch für echte Integration brauche es einen harmonisierten EU-Rahmen und technologische Sprünge wie die DLT-Migration und die Einführung von Wholesale CBDC.
Kampf gegen die Fragmentierung
Die europäische Kapitalmarktunion (CMU) bleibt ein Dauerbrenner, doch die Realität ist oft ein Flickenteppich nationaler Regeln.
Kurzfristige Schuldtitel sind ein Paradebeispiel für diese Fragmentierung, wie auch ein aktueller ICMA-Bericht bestätigt.
Beau positioniert Frankreichs erfolgreichen NEU CP-Markt als Vorreiter und drängt auf eine gemeinsame europäische Strategie, um die Effizienz und Resilienz des gesamten EU-Finanzsystems zu stärken.
Ambitionierter Vorstoß mit konkreten Schritten
Beau liefert nicht nur eine Bestandsaufnahme, sondern einen klaren Fahrplan für die Integration der europäischen Kurzfrist-Märkte.
Die nationalen Reformen und der Vorstoß für einen „EU-Pass“ sind konkrete politische Signale, die über reine Absichtserklärungen hinausgehen.
Die DLT-Initiative mit Euroclear zeigt zudem technologische Führung und den Willen zur Modernisierung.