Handelskonflikt: Firmenkredite stabilisieren Exporteure in Krisen
Firmenkredite als Krisenanker für Exporteure
Ausländische Nicht-Finanzunternehmen springen als entscheidende Langfrist-Kreditgeber für Exporteure in Schwellenländern ein, wenn traditionelle Banken in Handelskonflikten zögern.
Eine neue BIS-Studie zeigt am Beispiel Kolumbiens während des US-China-Handelskonflikts, wie diese „Firmenkredite“ – oft mit Laufzeiten von fast zwei Jahren und bankähnlichen Konditionen – Exportwachstum und Investitionen ermöglichten.
Während US-Banken Kredite reduzierten und Zinsen erhöhten, weiteten ausländische Firmen ihre Finanzierung aus, boten längere Laufzeiten und niedrigere Raten.
Bis Ende 2019 machten diese Kredite fast 40 Prozent der gesamten Exportfinanzierung aus.
Dies enthüllt einen bislang unterschätzten, flexiblen Finanzierungskanal, der über kommerzielle Bindungen und weniger Regulierung Stabilität in globalen Wertschöpfungsketten schafft.
Resilienz der Lieferketten neu gedacht
Die Pandemie und geopolitische Spannungen haben die Anfälligkeit globaler Lieferketten offengelegt.
Die Suche nach Resilienz konzentrierte sich bisher oft auf Diversifizierung der Produktion.
Diese Studie lenkt den Blick auf die Finanzierungsseite: Wie stabil sind die Kanäle, wenn der Handel unter Druck gerät?
Sie zeigt, dass nicht nur Banken, sondern auch Handelspartner selbst zu wichtigen Finanzierungsquellen werden können, insbesondere wenn traditionelle Kreditgeber aufgrund regulatorischer oder Unsicherheitsfaktoren zurückhaltend agieren.
Ein wichtiger Hinweis für die Bewertung der Stabilität des Welthandels.
Die Überraschung steckt im Detail
Die Studie identifiziert einen bislang übersehenen, aber entscheidenden Finanzierungskanal, der die Resilienz globaler Lieferketten in Krisenzeiten stärkt.
Sie zeigt, wie kommerzbeziehungen die Lücken traditioneller Bankfinanzierung schließen.
Für Zentralbanken und Regulierer ist dies ein wichtiger Hinweis auf die Komplexität und Anpassungsfähigkeit des internationalen Finanzsystems, auch wenn es keine direkten geldpolitischen Signale sendet.