BIS warnt: Lebensversicherer bergen wachsende Systemrisiken durch neue Strategien
Systemrelevanz der Lebensversicherer steigt besorgniserregend
Ein aktuelles Papier der BIZ beleuchtet die tiefgreifende Transformation der Lebensversicherungsbranche seit der Finanzkrise.
Angetrieben durch anhaltend niedrige Zinsen und neue Regulierungen, haben sich die Risikoprofile deutlich verändert.
Kernaussagen sind die zunehmende Beteiligung von Private-Equity-Firmen, eine Verschiebung hin zu risikoreicheren und intransparenteren Anlagen, verstärkter Derivateeinsatz und die Nutzung von asset-intensiver Rückversicherung, oft über Offshore-Jurisdiktionen.
Die Systemrelevanz des Sektors, insbesondere in Amerika und Asien, ist durch erhöhte Vernetzung gestiegen.
Liquiditätsrisiken nehmen zu, während Governance-Komplexitäten und intransparente Vermögensbewertungen die Aufsicht erschweren.
Die BIZ schlägt verbesserte Aufsichtsrahmen, Offenlegungspflichten, prudenzielle Auflagen und eine makroprudenzielle Perspektive vor, um die Finanzstabilität zu gewährleisten.
Schattenbanken und Private Equity im Fokus der Regulierer
Dieses BIZ-Papier reiht sich ein in die wachsende Debatte um die Risiken des Nichtbanken-Finanzsektors (NBFI) und die Rolle von Private Equity.
Nach der globalen Finanzkrise wurden Banken strenger reguliert, was Kapital in weniger regulierte Bereiche wie Lebensversicherungen und Private Equity verlagerte.
Die BIZ, als Zentralbank der Zentralbanken, warnt hier vor einer neuen Generation von Systemrisiken, die aus der Komplexität und Intransparenz dieser Entwicklungen entstehen.
Die Betonung der makroprudenziellen Perspektive unterstreicht die Notwendigkeit einer systemweiten Überwachung, die über die traditionelle Einzelinstitutsaufsicht hinausgeht.
Wichtige Warnung mit konkreten Handlungsempfehlungen
Das Papier liefert eine detaillierte Analyse der sich wandelnden Risikolandschaft im Lebensversicherungssektor, die für institutionelle Anleger und Regulierer von hoher Relevanz ist.
Es benennt spezifische Treiber der Systemrisiken wie Private Equity und Derivate und schlägt konkrete Maßnahmen vor.
Die BIZ positioniert sich klar zur Notwendigkeit einer proaktiven und umfassenden Regulierung, was ein starkes Signal an die Politik und die Finanzmärkte sendet.