BOE senkt Leitzins auf 4% – Mehrheit ringt mit Inflationsrisiken
BOE senkt Zins auf 4%, warnt vor Inflationsrisiken
Die Bank of England (BOE) hat auf ihrer Sitzung im August 2025 den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte auf 4% gesenkt, entschieden mit einer Mehrheit von 5 zu 4 Stimmen.
Trotz erheblicher Disinflation in den letzten zweieinhalb Jahren stieg die CPI-Inflation im zweiten Quartal 2025 auf 3,5% und wird im September voraussichtlich 4,0% erreichen.
Die zugrunde liegenden Lohn- und Preisdrucke lassen nach, doch die BOE bleibt wachsam bezüglich persistenter Inflationsrisiken, insbesondere durch temporäre Preisanstiege bei Energie und Nahrungsmitteln, die Erwartungen beeinflussen könnten.
Das Wirtschaftswachstum bleibt gedämpft, der Arbeitsmarkt lockert sich allmählich.
Die BOE betont einen vorsichtigen, datenabhängigen Ansatz für weitere Lockerungen.
BOE im Dilemma: Wachstum stützen, Inflation bändigen
Die Zinsentscheidung der BOE spiegelt das anhaltende Dilemma wider, zwischen der Notwendigkeit, das schwache Wirtschaftswachstum zu stützen, und der Gefahr, dass hartnäckige Inflationsrisiken die Preisstabilität gefährden.
Das knappe Abstimmungsergebnis von 5 zu 4 unterstreicht die internen Meinungsverschiedenheiten über den richtigen Zeitpunkt und das Tempo der geldpolitischen Lockerung.
Während einige Mitglieder eine raschere Senkung befürworten, um Rezessionsrisiken zu mindern, warnen andere vor einer Verfestigung der Inflationserwartungen durch temporäre Preisanstiege.
Die Diskussion um die Entstehung von Kapazitätsreserven im Arbeitsmarkt und die Übertragung von Lohnwachstum auf Dienstleistungspreise bleibt zentral.
Knappe Mehrheit signalisiert anhaltende Unsicherheit
Die Senkung des Leitzinses durch die BOE ist eine direkte geldpolitische Aktion mit hoher Relevanz für die Märkte.
Das knappe Abstimmungsergebnis von 5 zu 4 ist ein starkes Signal für die internen Spannungen und die anhaltende Unsicherheit über den Inflationspfad und die wirtschaftliche Entwicklung.
Die detaillierten Argumente der Minderheit, die eine Beibehaltung des Zinses bevorzugte, bieten tiefe Einblicke in die Risikobewertung der Zentralbank und die zukünftige Ausrichtung der Geldpolitik.
Pflichtlektüre für alle Marktteilnehmer.
Original: Bank Rate reduced to 4% - August 2025
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