BoE: Finanzrisiken steigen, Banken-Kapitalanforderungen gesenkt

FPC sieht erhöhte Risiken, passt Regeln an

Das Financial Policy Committee (FPC) der Bank of England veröffentlichte sein Protokoll vom Dezember 2025, in dem es eine Zunahme der Finanzstabilitätsrisiken im Jahr 2025 feststellt.

Globale Unsicherheiten durch geopolitische Spannungen, Marktfragmentierung und Staatsverschuldung bleiben hoch.

Besonders besorgt zeigt sich das FPC über überzogene Bewertungen risikoreicher Vermögenswerte, insbesondere bei KI-Technologieunternehmen, deren zunehmende Verschuldung bei einer Korrektur systemische Risiken bergen könnte.

Trotz der erhöhten Risikolage und Bedenken hinsichtlich risikoreicher Kreditmärkte, die durch jüngste Unternehmensausfälle in den USA unterstrichen wurden, bewertet das FPC das britische Bankensystem als gut kapitalisiert und widerstandsfähig.

Als Reaktion auf die Entwicklung des Finanzsystems und verbesserte Risikomessungen senkte das FPC den Richtwert für die System-weite Tier-1-Kapitalanforderung für Banken von 14% auf rund 13% der risikogewichteten Aktiva.

Gleichzeitig bekräftigt das FPC seine Unterstützung für Maßnahmen zur Förderung nachhaltigen Wachstums, insbesondere durch Erleichterung langfristiger Investitionen in produktive Vermögenswerte und die Finanzierung von Wachstumsunternehmen, unter anderem durch Änderungen an Solvency II und öffentlich-private Partnerschaften.

Der antizyklische Kapitalpuffer (CCyB) bleibt bei 2%.

Zwischen Stabilitätsrisiken und Wachstumsimpulsen

Das Protokoll erscheint in einer Zeit erhöhter globaler Unsicherheit, geprägt von geopolitischen Spannungen und anhaltenden Inflationssorgen, die Zentralbanken weltweit vor die Herausforderung stellen, Finanzstabilität und Wirtschaftswachstum auszubalancieren.

Die explizite Warnung vor überzogenen Bewertungen im KI-Sektor und dessen zunehmender Verschuldung spiegelt eine wachsende Besorgnis wider, die auch von anderen Regulierungsbehörden geteilt werden könnte.

Bemerkenswert ist die Entscheidung, die Kapitalanforderungen für britische Banken zu senken, während gleichzeitig die Risiken als gestiegen eingestuft werden.

Dies signalisiert Vertrauen in die Widerstandsfähigkeit des Sektors, aber auch den Wunsch, die Kreditvergabe und damit das Wachstum zu fördern.

Die detaillierte Reaktion auf die Anfrage des Schatzkanzlers zur Wachstumsförderung unterstreicht die politische Dimension der FPC-Arbeit.

Wichtige Weichenstellung für Banken und Wachstum

Das Protokoll ist eine wichtige Quelle, da es eine explizite Anpassung der Kapitalanforderungen für britische Banken vornimmt und gleichzeitig detaillierte Warnungen vor globalen Finanzstabilitätsrisiken, insbesondere im KI-Sektor, ausspricht.

Die Senkung des Kapitalrichtwerts signalisiert Vertrauen in die Systemresilienz und den Wunsch, die Kreditvergabe zu erleichtern.

Die umfassende Antwort auf die Wachstumsagenda des Schatzkanzlers gibt zudem Aufschluss über die strategische Ausrichtung der FPC-Politik.