BoE: Schuldendruck bei KMU-Spitze steigt, Insolvenzen nehmen zu
KMU-Schuldendruck: Median stabil, Spitze unter Druck
Die Bank of England analysiert in einer aktuellen Veröffentlichung die Auswirkungen höherer Kreditkosten auf britische Klein- und Mittelunternehmen (KMU).
Obwohl die Schuldendienstquoten (DSRs) für den Median der KMU stabil blieben, zeigt die Analyse einen deutlichen Anstieg des Schuldendrucks bei einem anfälligen Teil der Unternehmen.
Insbesondere die oberen 25% der KMU mit kommerziellen Krediten verzeichneten seit Oktober 2022 einen Anstieg ihrer DSRs um 1,6 Prozentpunkte, angetrieben durch variable Zinsen.
Bei den oberen 5% stieg der DSR sogar um 6,8 Prozentpunkte.
Auch bei den festverzinslichen BBLS-Darlehen sanken bei den anfälligsten Firmen die Einnahmen, was die DSRs erhöhte.
Branchen wie Beherbergung, Gastronomie und Bau sind besonders betroffen.
Die Unternehmensinsolvenzen erreichten den höchsten Stand seit 1993, hauptsächlich bei Kleinstunternehmen.
Zinswende trifft britische Kleinunternehmen
Diese Analyse erscheint in einer Zeit, in der die Bank of England die Auswirkungen ihrer aggressiven Zinserhöhungen auf die Realwirtschaft genau beobachtet.
KMU sind das Rückgrat der britischen Wirtschaft und beschäftigen über die Hälfte der Arbeitskräfte.
Die Erkenntnisse, dass ein signifikanter Teil dieser Unternehmen unter steigendem Schuldendruck leidet und Insolvenzen zunehmen, sind entscheidend für die Bewertung der wirtschaftlichen Resilienz und potenzieller Wachstumsrisiken.
Obwohl die direkten Risiken für die Banken als gering eingeschätzt werden, könnte eine Reduzierung von Beschäftigung und Investitionen durch KMU die gesamtwirtschaftliche Erholung bremsen.
Die differenzierte Betrachtung von variablen und festverzinslichen Krediten sowie die Nutzung granularer Daten bieten wertvolle Einblicke in die Transmission der Geldpolitik.
Detaillierte Analyse der Zinsfolgen
Die Analyse liefert wichtige, granulare Einblicke in die Auswirkungen der Zinswende auf britische KMU.
Sie zeigt, dass trotz stabiler Medianwerte ein signifikanter Teil der Unternehmen unter erheblichem Schuldendruck steht, was potenzielle Risiken für Beschäftigung und Investitionen birgt.
Obwohl keine direkten politischen Signale gesendet werden, ist die Studie eine entscheidende Informationsquelle für die Einschätzung der wirtschaftlichen Resilienz und der Effekte der Geldpolitik.