BoE: Haushalte widerstandsfähiger als in den 90ern trotz Zins- und Inflationsdruck
Geringere LTVs stärken Haushalte gegen Schocks
Eine Analyse der Bank of England vom Januar 2023 vergleicht die aktuelle makroökonomische Lage mit der Rezession der frühen 1990er Jahre.
Obwohl Parallelen bei hoher Inflation, steigenden Zinsen und prognostizierter Arbeitslosigkeit bestehen, ist die finanzielle Widerstandsfähigkeit der Haushalte heute deutlich höher.
Ein entscheidender Faktor sind die deutlich niedrigeren Beleihungsquoten (LTVs).
Während 1993 rund 30% der ausstehenden Hypotheken LTVs von 90% oder mehr aufwiesen, liegt dieser Anteil heute bei unter 1%.
Dies reduziert das Risiko von Kreditausfällen und die potenziellen Verluste für Kreditgeber erheblich, die in den 90ern dreimal höher waren als in der globalen Finanzkrise.
Entwarnung für den Hypothekenmarkt?
Diese Analyse der Bank of England ist hochrelevant inmitten der anhaltenden Debatte über die Auswirkungen steigender Zinsen und Lebenshaltungskosten auf britische Haushalte und den Hypothekenmarkt.
Sie adressiert direkt die Sorge vor einer Wiederholung der Hypothekenkrise der frühen 1990er Jahre, indem sie strukturelle Verbesserungen in der finanziellen Widerstandsfähigkeit hervorhebt.
Die Erkenntnisse, die dem Financial Policy Committee (FPC) präsentiert wurden, liefern eine wichtige Grundlage für die Einschätzung der Finanzstabilität und könnten dazu beitragen, überzogene Ängste vor einer systemischen Krise im Immobiliensektor zu dämpfen.
Strukturelle Resilienz als Dämpfer für Krisenszenarien
Die Analyse liefert eine wichtige, datengestützte Entwarnung bezüglich der systemischen Risiken im britischen Hypothekenmarkt.
Durch den direkten Vergleich mit den frühen 1990er Jahren und die Hervorhebung der deutlich verbesserten LTV-Verhältnisse bietet sie eine nuancierte Perspektive auf die finanzielle Widerstandsfähigkeit.
Dies ist entscheidend für die Einschätzung der Finanzstabilität und der potenziellen Verluste für Kreditinstitute, auch wenn individuelle Haushalte weiterhin unter Druck stehen.
Es ist eine substanzielle Einordnung, die über reine Deskription hinausgeht.