BOE hält Leitzins bei 4%: Uneinigkeit über weiteren Kurs trotz nachlassender Inflationsrisiken

Das Monetary Policy Committee (MPC) der Bank of England hat mit einer Mehrheit von 5 zu 4 Stimmen beschlossen, den Leitzins bei 4% zu belassen.

Vier Mitglieder votierten für eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte.

Die VPI-Inflation erreichte im September 3,8% und wird als Höhepunkt angesehen, mit einer erwarteten Annäherung an 3% Anfang nächsten Jahres und dem 2%-Ziel im Folgejahr.

Die zugrunde liegende Disinflation schreitet voran, gestützt durch eine restriktive Geldpolitik, nachlassendes Lohnwachstum und eine Verlangsamung der Dienstleistungspreisinflation.

Die Risiken sind nun ausgeglichener: Die Gefahr einer anhaltenden Inflation ist weniger ausgeprägt, während das Risiko einer schwächeren Nachfrage, die die mittelfristige Inflation beeinflusst, deutlicher zutage tritt.

Weitere Zinssenkungen sind wahrscheinlich, wenn die Disinflation anhält, erfordern jedoch zusätzliche Beweise.

Der Arbeitsmarkt zeigt Anzeichen einer Abschwächung, die Arbeitslosenquote liegt bei 4,8%.

Die Inflationserwartungen von Haushalten und Unternehmen bleiben erhöht, was zur Vorsicht des MPC beiträgt.

Die Entscheidung, den Leitzins bei 4% zu halten, folgt auf fünf Zinssenkungen seit August 2024, die den Leitzins von 5,25% auf das aktuelle Niveau brachten.

Trotz der Einschätzung, dass die Inflationsrisiken nun ausgeglichener sind, unterstreicht die knappe Abstimmung im MPC (5-4) und die Forderung nach "mehr Beweisen" eine vorsichtige Haltung.

Die BOE balanciert zwischen dem nachhaltigen Erreichen des 2%-Inflationsziels und der Vermeidung einer übermäßigen wirtschaftlichen Abschwächung.

Der Bericht beleuchtet anhaltende disinflationäre Tendenzen, aber auch Bedenken wie erhöhte Inflationserwartungen und den Einfluss staatlich administrierter Preise.