BOE DMP: Inflations- und Lohnwachstum zeigen leichte Entspannung, Arbeitsmarkt schwach
DMP-Daten: Inflation und Löhne im Fokus
Die BOE-DMP-Umfrage vom Oktober 2025 mit 2.065 Antworten zeigt eine leichte Verlangsamung des jährlichen Eigenpreiswachstums der Unternehmen um 0,1 Prozentpunkte auf 3,8% in den drei Monaten bis Oktober.
Die Erwartungen für die Eigenpreisinflation im kommenden Jahr blieben bei 3,7% unverändert, was auf einen erwarteten Rückgang hindeutet.
Die Erwartungen für die CPI-Inflation in einem Jahr blieben ebenfalls bei 3,4%, während die Dreijahreserwartungen um 0,1 Prozentpunkte auf 3,0% stiegen.
Das jährliche Lohnwachstum sank um 0,1 Prozentpunkte auf 4,5%, aber die Erwartungen für das kommende Jahr stiegen auf 3,7%, was einen erwarteten Rückgang von 0,8 Prozentpunkten impliziert.
Das reale Beschäftigungswachstum war mit -0,3% weiterhin schwach, während die Erwartungen für das kommende Jahr auf -0,1% fielen.
Unternehmen passten sich den NICs-Änderungen an, indem 64% die Gewinnmargen senkten, 44% die Beschäftigung reduzierten, 37% die Preise erhöhten und 17% niedrigere Löhne zahlten.
Wichtige Indikatoren für die Geldpolitik
Die monatlichen DMP-Daten der Bank of England sind ein zentrales Instrument zur Einschätzung der Inflations- und Arbeitsmarktdynamik aus Unternehmenssicht.
Sie liefern direkte Einblicke in Preis-, Lohn- und Beschäftigungsentscheidungen der Unternehmen, die für die BOE bei der Formulierung ihrer Geldpolitik von entscheidender Bedeutung sind.
Die Entwicklung der Eigenpreise und Lohnforderungen gibt Aufschluss über den zugrunde liegenden Inflationsdruck, während Beschäftigungsdaten die Stärke des Arbeitsmarktes widerspiegeln.
Die Reaktionen der Unternehmen auf die NICs-Änderungen zeigen zudem, wie fiskalische Maßnahmen die Unternehmensstrategien beeinflussen.
Einblicke in Inflations- und Lohnentwicklung
Die DMP-Daten bieten der BOE wertvolle Echtzeit-Einblicke in die Preis- und Lohnbildung von Unternehmen, die über die reinen Konsumentenpreise hinausgehen.
Die leichte Entspannung bei Eigenpreisen und Lohnwachstum, gepaart mit schwachen Beschäftigungszahlen, signalisiert eine mögliche Abkühlung.
Die Erwartungen für die CPI-Inflation bleiben stabil, während die Dreijahreserwartungen leicht steigen, was auf eine gewisse Persistenz hindeutet.
Die Anpassungsmechanismen an die NICs-Änderungen sind ebenfalls aufschlussreich für die Übertragungsmechanismen von Politikmaßnahmen.
Original: Monthly Decision Maker Panel data - October 2025
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