UK-Firmen: Milliardenschuld am Markt birgt Refinanzierungsrisiken

Marktfinanzierung dominiert UK-Firmenschuld

Eine Analyse der Bank of England zeigt, dass seit der globalen Finanzkrise 2007-08 fast die gesamte Nettozunahme der britischen Unternehmensschuld um 425 Milliarden Pfund aus marktbasierter Finanzierung (MBF) stammt.

Während MBF die Finanzierungsquellen diversifiziert, birgt sie auch neue Anfälligkeiten.

Ein neues, detailliertes Datenset der BOE enthüllt, dass Konsortialkredite und Anleihen über 75% der MBF-Schuld ausmachen.

Anleihen dienen primär operativen Zwecken und Refinanzierungen, während Private Credit hauptsächlich für Akquisitionen genutzt wird.

Besorgniserregend ist, dass rund 50% der MBF-Schuld in den nächsten fünf Jahren fällig wird, wovon ein Viertel für operative Zwecke und Refinanzierungen aufgenommen wurde.

Eine erschwerte Refinanzierung könnte zu Investitions- und Beschäftigungsrückgängen führen und die Realwirtschaft belasten.

Fokus auf Finanzstabilität und Unternehmensfinanzierung

Diese Analyse ist hochrelevant für die Bewertung der Finanzstabilität im Vereinigten Königreich.

Der strukturelle Wandel weg von traditioneller Bankenfinanzierung hin zu marktbasierter Finanzierung ist ein globales Phänomen, dessen Implikationen Zentralbanken und Regulierer weltweit beschäftigen.

Die BOE beleuchtet hier spezifische Anfälligkeiten im britischen Kontext, insbesondere die Konzentration auf bestimmte MBF-Instrumente und die bevorstehenden Refinanzierungsbedarfe.

Die Untersuchung, die dem Financial Policy Committee vorgelegt wurde, unterstreicht die Notwendigkeit, die Risiken in diesen Märkten genau zu überwachen, um potenzielle Schocks für die Realwirtschaft abzufedern.

Wichtige Daten für Finanzstabilität

Die Analyse bietet dank eines neuen, detaillierten Datensatzes tiefe Einblicke in die Struktur und den Zweck der marktbasierter Unternehmensfinanzierung in Großbritannien.

Sie identifiziert konkrete Anfälligkeiten, insbesondere durch die hohen Refinanzierungsbedarfe in den kommenden Jahren, die bei Marktturbulenzen die Realwirtschaft beeinträchtigen könnten.

Obwohl keine direkten politischen Empfehlungen ausgesprochen werden, liefert die Studie eine fundierte Grundlage für die Überwachung und potenzielle Anpassung der Finanzstabilitätspolitik.