BOJ: JGB-Settlement-Fails im Oktober – Aktuelle Zahlen und Trends

JGB-Fails: BOJ-Daten für Oktober 2025

Die Bank of Japan hat die "Basic Figures on Fails" für Oktober 2025 veröffentlicht, die detaillierte Statistiken zu fehlgeschlagenen Transaktionen (Fails) und Buy-ins im japanischen Staatsanleihenmarkt (JGB DVP-Settlements) präsentieren.

Das Dokument umfasst monatliche Daten für 2024 und 2025 bis Oktober sowie Jahresübersichten für 2022 und 2023.

Die Zahlen umfassen die Anzahl der Fails, den Gesamtnennwert der betroffenen Anleihen, die durchschnittliche und längste Dauer der Fails sowie die Anzahl der Buy-ins.

Zusätzlich werden Referenzdaten zum Gesamtnennwert und der Anzahl der JGB DVP-Transaktionen bereitgestellt.

Die Definitionen von "Fail" (Nichtlieferung von JGBs am Fälligkeitstag) und "Buy-in" (Verfahren zur Beilegung eines Fails durch Kauf am Markt) werden erläutert.

Die Erhebung basiert auf monatlichen Umfragen bei Empfängern von JGBs in fehlgeschlagenen Transaktionen und deckt direkte Teilnehmer des JGB-Buchungssystems ab.

Diese Daten sind entscheidend für die Überwachung der Effizienz und Stabilität des JGB-Settlement-Systems.

Bedeutung der JGB-Settlement-Stabilität

Fehlgeschlagene Settlements im JGB-Markt können auf Liquiditätsengpässe oder operative Probleme hinweisen.

Die BOJ überwacht diese Zahlen genau, da sie wichtige Indikatoren für die Funktionsfähigkeit des Finanzmarktes sind.

Ein signifikanter Anstieg der Fails könnte die Marktliquidität beeinträchtigen und das Vertrauen in das Abwicklungssystem untergraben.

Die Daten helfen der Zentralbank, potenzielle Risiken im System frühzeitig zu erkennen und gegebenenfalls Maßnahmen zur Stärkung der Marktstabilität zu ergreifen.

Die Entwicklung der Fails im Verhältnis zu den gesamten DVP-Transaktionen gibt zudem Aufschluss über die Effizienz der Abwicklungsprozesse und die Resilienz des Marktes.

Indikator für Marktliquidität und -stabilität

Die Veröffentlichung ist deskriptiver Natur und bietet Einblicke in die operationelle Effizienz des JGB-Settlement-Systems.

Sie ist relevant für die Überwachung der Marktstabilität und Liquidität, da eine Zunahme von Fails auf zugrunde liegende Marktspannungen hindeuten könnte.

Allerdings enthält das Dokument keine direkten Policy-Signale oder Forward Guidance, sondern stellt lediglich historische Daten bereit.

Daher ist die Relevanz solide, aber die Signalstärke eher gering, da es sich um technische Marktstatistiken handelt.