BOJ: Output Gap und Potenzialwachstum bleiben Schätzungen mit Vorbehalt
Die Tücken der Wirtschaftsindikatoren
Die Bank of Japan (BOJ) veröffentlicht regelmäßig Schätzungen zur Produktionslücke (Output Gap) und zur potenziellen Wachstumsrate Japans.
Diese Indikatoren, die Aufschluss über die Wirtschaftsaktivität, den Preisdruck und die langfristige Wachstumskapazität geben, sind jedoch keine objektiv beobachtbaren Daten, sondern müssen geschätzt werden.
Die Ergebnisse werden vierteljährlich, jeweils am dritten Geschäftstag im Januar, April, Juli und Oktober, vom Forschungs- und Statistikdepartement der BOJ bereitgestellt.
Für den 7. Januar 2026 liegen neue Daten (36KB XLSX) und Charts (53KB PDF) vor.
Die BOJ betont ausdrücklich, dass diese Schätzungen je nach Methodik erheblich variieren und Fehlern unterliegen können, weshalb sie mit Vorsicht zu interpretieren sind.
Dies unterstreicht die inhärente Unsicherheit bei der Messung fundamentaler Wirtschaftsgrößen.
Unsicherheit als Konstante
Die Schätzung von Größen wie der Produktionslücke und dem Potenzialwachstum ist eine Kernaufgabe jeder Zentralbank, um die konjunkturelle Lage und Inflationsrisiken zu beurteilen.
Gleichzeitig sind diese Konzepte notorisch schwer zu fassen und Gegenstand ständiger methodischer Debatten.
Die BOJ positioniert sich hier transparent, indem sie nicht nur ihre Daten teilt, sondern auch explizit auf die Unsicherheiten und methodischen Abhängigkeiten hinweist.
Dies ist ein wichtiger Hinweis an Marktteilnehmer und Analysten, die diese Zahlen oft als harte Fakten interpretieren.
Transparenz mit Warnhinweis
Die BOJ liefert eine wichtige Erinnerung an die Grenzen ökonometrischer Schätzungen.
Während die Daten selbst für Analysten relevant sind, liegt der eigentliche Wert in der expliziten Betonung der Unsicherheiten.
Dies ist kein geldpolitisches Signal, sondern eine methodologische Klarstellung, die die Interpretation der Zahlen maßgeblich beeinflussen sollte.
Original: Output Gap and Potential Growth Rate
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