EZB integriert Klimarisiken in Bonitätsprüfung für Sicherheiten
Klimarisiken prägen EZB-Sicherheiten
Ein Blogbeitrag der EZB vom 7. November 2025 erläutert, wie das Eurosystem Klimarisiken in sein Sicherheiten-Framework integriert.
Die EZB fordert von externen Ratingagenturen (ECAIs) und ihren internen Systemen (ICASs), Klimarisiken in Bonitätsbewertungen zu berücksichtigen.
Ziel ist es, überbewertete, klimabedingt risikoreiche Vermögenswerte als Sicherheiten zu vermeiden.
ICASs decken bereits 69% der Bewertungen ab, wobei Übergangsrisiken stärker wirken als physische Risiken.
Der Einfluss auf die Ratings ist derzeit gering, aber die Methodik wird stetig verfeinert.
Die EZB betont die Notwendigkeit robuster Offenlegungspflichten (CSRD) für hochwertige Daten, um die Integration weiter voranzutreiben und die Finanzstabilität zu sichern.
Grüne Geldpolitik im Fokus
Dieser Beitrag konkretisiert die Umsetzung des 2021er Klimaschutz-Aktionsplans der EZB.
Er zeigt, wie die Zentralbank ihre Rolle bei der Bewältigung klimabedingter Finanzrisiken über die Geldpolitik hinaus wahrnimmt.
Die Integration von Klimarisiken in Bonitätsbewertungen ist ein zentrales Thema für Zentralbanken weltweit, die sich mit der "Grünfärbung" ihrer Bilanzen und der Sicherung der Finanzstabilität auseinandersetzen.
Die detaillierte Darstellung der Fortschritte bei ICASs und ECAIs sowie die Betonung der Datenherausforderungen und der Rolle der CSRD unterstreichen die Komplexität und den langfristigen Charakter dieser Transformation.
Fortschritte mit Hürden
Der Blogbeitrag bietet eine seltene, detaillierte Einsicht in die operativen Schritte des Eurosystems zur Integration von Klimarisiken in sein Sicherheiten-Framework.
Er bestätigt die Ernsthaftigkeit der EZB in dieser Angelegenheit und die Fortschritte bei internen und externen Ratingagenturen.
Die Betonung der geringen direkten Rating-Auswirkungen bei gleichzeitiger Hervorhebung der methodischen Verfeinerung ist bemerkenswert.
Er zeigt die anhaltenden Herausforderungen bei Daten und Modellierung auf, was für Marktteilnehmer relevant ist.