EZB: Euro trotzt globalen Schocks – 9% Aufwertung 2025

Philip R. Lane, Mitglied des Direktoriums der EZB, betonte am 9. Januar 2026 in Kolding die Resilienz des Euro-Währungssystems gegenüber globalen Strukturwandel wie Geopolitik, Digitalisierung und Klimawandel.

Die EZB-Strategieprüfung 2025 sah ein unsicheres Inflationsumfeld voraus, das eine robustere Finanzarchitektur erfordert – gestützt durch Bankenunion, Kapitalmarktunion und den digitalen Euro.

Lane hob Skaleneffekte der Währungsunion hervor: höhere Euro-Fakturierung im Handel, effizientere Infrastruktur (Digitaler Euro, Pontes/Appia-Projekte) und tiefere Finanzmärkte.

Die Eurozone habe ihre Finanzarchitektur nach den Krisen 2008-2013 erheblich gestärkt, was sich in geringerer Volatilität der Staatsanleihen-Spreads zeige.

2025 sah der Euro eine 9-prozentige Aufwertung gegenüber dem Dollar (von 1.08 auf 1.18 im Q2), getrieben durch ein verändertes Risikosentiment.

Lane forderte eine Ausweitung des Angebots an Euro-Safe-Assets, etwa durch gemeinsame EU-Anleihen oder die "Blue Bond/Red Bond"-Reform von Blanchard und Ubide, um die wachsende globale Nachfrage zu bedienen.

In einer Zeit zunehmender geopolitischer Spannungen und struktureller Umbrüche suchen Investoren nach stabilen Anlagemöglichkeiten.

Lanes Rede positioniert den Euro als potenziellen Nutznießer einer Neuausrichtung des internationalen Währungssystems, insbesondere angesichts einer stärker binnenorientierten US-Wirtschaft.

Die Forderung nach mehr gemeinsamen europäischen Safe Assets spiegelt die anhaltende Debatte über die Vollendung der Kapitalmarktunion und die Stärkung der fiskalischen Integration wider, die seit Langem auf der Agenda der EU steht.