FED-Studie: Banken reagieren auf Geopolitik mit Kreditverlagerung und Inlandsbremse

Eine neue Studie der US-Notenbank FED von Friederike Niepmann und Leslie Sheng Shen untersucht, wie Banken auf geopolitische Risiken reagieren.

Die Autoren zeigen anhand von US-Aufsichtsdaten und neuen Indizes, dass Banken grenzüberschreitende Kredite an Länder mit erhöhter geopolitischer Unsicherheit reduzieren.

Gleichzeitig setzen sie die Kreditvergabe in diesen Märkten über ausländische Tochtergesellschaften fort – ein Verhalten, das sich von der Reaktion auf andere makroökonomische Risiken unterscheidet.

Interessanterweise drosseln Banken auch die inländische Kreditvergabe, wenn das geopolitische Risiko im Ausland steigt, insbesondere wenn sie über Auslandsniederlassungen verfügen.

Ein Bankenmodell mit Enteignungsrisiko erklärt diese Dynamik: Die Finanzierung über Affiliates begrenzt Verluste, macht Desinvestitionen weniger attraktiv und verstärkt inländische Spillover-Effekte.

Die Studie erscheint zu einer Zeit, in der geopolitische Spannungen und deren wirtschaftliche Auswirkungen zunehmend im Fokus von Zentralbanken, Regulierungsbehörden und Investoren stehen.

Sie liefert eine wichtige empirische und modellbasierte Grundlage, um die komplexen Reaktionen des globalen Bankensektors auf diese Risiken zu verstehen.

Die Unterscheidung von anderen makroökonomischen Risiken ist dabei zentral und beleuchtet die spezifischen Mechanismen, über die geopolitische Unsicherheit internationale Kapitalflüsse und die Finanzstabilität beeinflusst.

Die Ergebnisse sind relevant für die Bewertung der Resilienz des Finanzsystems in einer fragmentierteren Weltwirtschaft.