Schweiz plant 4,5 Mrd. CHF Anleihenemission 2026; Auktionen verkürzt
EFV kündigt Emissionskalender 2026 an
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) und die Eidgenössische Finanzverwaltung (EFV) haben den Emissionskalender für 2026 veröffentlicht.
Die EFV plant die Emission von Bundesanleihen im Nominalwert von 4,5 Mrd. Franken, was den Anleihebestand der Eidgenossenschaft um 1 Mrd. Franken erhöhen wird.
Der Bund erwartet einen Finanzierungsbedarf von knapp 7,5 Mrd. Franken, hauptsächlich bedingt durch eine fällige Anleihe von 3,5 Mrd. Franken und ein erwartetes Finanzierungsdefizit.
Das Volumen der ausstehenden Geldmarkt-Buchforderungen (GMBF) soll in einer Bandbreite von 6 bis 14 Mrd. Franken gehalten werden.
Eine wesentliche Neuerung ist die Verkürzung der Auktionsfenster für Anleihen und GMBF von 1,5 Stunden auf neu 30 Minuten (10.30 bis 11.00 Uhr), um die Effizienz für Marktteilnehmer zu gewährleisten.
Anleiheauktionen finden monatlich (ausser August) statt, GMBF wöchentlich.
Bedeutung für Geldmarkt und SNB-Politik
Die Ankündigung des Emissionskalenders 2026 ist für den Schweizer Geldmarkt und die Schweizerische Nationalbank (SNB) von hoher Relevanz.
Die geplanten Anleiheemissionen und die Steuerung der GMBF-Volumina beeinflussen direkt die Liquidität im Finanzsystem.
Ein erhöhter Anleihebestand und der Finanzierungsbedarf des Bundes von 7,5 Mrd. Franken signalisieren eine signifikante Nachfrage nach Kapital, die sich auf die Zinsstruktur und die Geldmarktsätze auswirken kann.
Für die SNB sind diese Informationen entscheidend, um ihre Liquiditätsprognosen und geldpolitischen Operationen präzise zu steuern und die Funktionsfähigkeit des Geldmarktes zu gewährleisten.
Die Verkürzung der Auktionsfenster ist eine technische Anpassung, die die Markteffizienz verbessern soll.
Klare Finanzierungsstrategie mit Marktimplikationen
Die Mitteilung ist eine direkte Ankündigung der Finanzierungsstrategie des Bundes für 2026.
Die detaillierten Angaben zu Anleiheemissionen (4,5 Mrd. CHF), dem Anstieg des Anleihebestands (1 Mrd. CHF) und dem Finanzierungsbedarf (7,5 Mrd. CHF) sind klare Signale für den Kapitalmarkt.
Sie beeinflussen Liquidität, Zinsentwicklung und die operative Umgebung der SNB.
Die Anpassung der Auktionsdauer ist eine konkrete Prozessänderung mit direkter Relevanz für Marktteilnehmer.