EZB-Toolkit: Flexibilität für Preisstabilität
Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sprach am 3. Dezember 2025 vor dem Ausschuss für Wirtschaft und Währung des Europäischen Parlaments.
EZB-Werkzeuge im politischen Kreuzfeuer
Die Rede erfolgt in einer Phase, in der die EZB ihre Bilanz normalisiert und gleichzeitig die Wirksamkeit ihrer unkonventionellen Instrumente, wie Anleihekaufprogramme, immer wieder hinterfragt wird.
Lagardes detaillierte Erläuterung von OMTs, TPI und PEPP dient der Bestätigung ihrer Legitimität und Notwendigkeit für die geldpolitische Transmission.
Die Betonung der Flexibilität des Toolkits und der Notwendigkeit struktureller Reformen durch die Politik unterstreicht die anhaltende Debatte über die Grenzen und die Lastenverteilung zwischen Geld- und Fiskalpolitik in der Eurozone.
Bekannte Botschaften, klare Verteidigung
Die Rede bietet eine solide Bestandsaufnahme der EZB-Politik und eine detaillierte Erläuterung der Instrumente, ohne jedoch neue geldpolitische Signale zu senden.
Ihr Wert liegt in der klaren Verteidigung und Legitimation der unkonventionellen Werkzeuge (OMTs, TPI, PEPP) vor einem politischen Gremium.
Dies unterstreicht die anhaltende Relevanz dieser Instrumente für die EZB und ihre Entschlossenheit, die Transmission zu sichern.