Neues Framework für Szenario-Bewertung
Die Europäische Zentralbank (EZB) stellt ein umfassendes Framework zur Bewertung von Schweregrad und Plausibilität adverser Szenarien in EU-weiten Stresstests vor. Das Framework kombiniert rückwärtsgerichtete Indikatoren (Vergleich mit historischen Ereignissen) und vorwärtsgerichtete Indikatoren (makroökonomische Modellierung, Berücksichtigung von Systemrisiken).
Transparenz und Glaubwürdigkeit im Fokus
Dieses Papier ist im Kontext der kontinuierlichen Bemühungen der EZB zu sehen, die Resilienz des europäischen Bankensektors zu stärken und die Wirksamkeit makroprudenzieller Instrumente zu verbessern.
Es reagiert auf die Notwendigkeit, die Komplexität von Stresstests verständlicher zu machen und ihre Ergebnisse konsistenter zu interpretieren.
Die explizite Berücksichtigung von Systemrisiken und die Unterscheidung zwischen makroökonomischem Szenario und dessen Bankenimpact sind entscheidend für die Glaubwürdigkeit der Finanzstabilitätsanalyse und die Kommunikation mit dem Markt.
Methodische Schärfung für mehr Aussagekraft
Das Framework bietet eine wichtige methodische Weiterentwicklung für die Interpretation von Stresstests, die für institutionelle Investoren und Policy-Experten von hoher Relevanz ist.
Es liefert keine direkten Policy-Signale, sondern verbessert die analytische Grundlage für zukünftige Entscheidungen und die Kommunikation der EZB.
Die Betonung der zunehmenden Schwere der Szenarien, insbesondere des 2025-Szenarios unter Berücksichtigung von Systemrisiken, ist ein implizites Signal für die anhaltende Wachsamkeit der Aufsichtsbehörden.