EZB ebnet Weg für DLT-Vermögenswerte als Sicherheiten
Ab dem 30. März 2026 akzeptiert das Eurosystem marktfähige Vermögenswerte, die von Zentralverwahrern mittels Distributed-Ledger-Technologie (DLT) begeben wurden, als notenbankfähige Sicherheiten. Dieser Schritt fördert technologischen Fortschritt auf den europäischen Finanzmärkten.
Neue Sicherheiten ab März 2026
Ab dem 30. März 2026 wird das Eurosystem marktfähige Vermögenswerte als notenbankfähige Sicherheiten für seine Kreditgeschäfte akzeptieren, sofern diese von Zentralverwahrern unter Nutzung DLT-basierter Dienste begeben wurden.
Diese Vermögenswerte müssen die umfassenden Zulassungskriterien des Eurosystems für Sicherheiten sowie die strengen Anforderungen an die Sicherheitenverwaltung vollständig erfüllen.
Zu den wesentlichen Kriterien gehört die Verfügbarkeit für die Abwicklung in zugelassenen Wertpapierabwicklungssystemen, die der Zentralverwahrer-Verordnung entsprechen und über TARGET2-Securities (T2S) erreichbar sind.
Die Mobilisierung dieser neuen Sicherheiten erfolgt analog zu allen anderen marktfähigen Sicherheiten im Rahmen der bestehenden Vorgaben des Eurosystems zur Sicherheitenverwaltung.
Schrittweise Anpassung ans digitale Zeitalter
Das Eurosystem plant, seinen Sicherheitenrahmen und die Vorgaben zur Sicherheitenverwaltung kontinuierlich an den technischen Fortschritt anzupassen.
Ein ehrgeiziger Arbeitsplan untersucht, wie DLT-native Vermögenswerte, die nicht in herkömmlichen Wertpapierabwicklungssystemen hinterlegt sind, künftig als notenbankfähig eingestuft werden könnten.
Ein stufenweiser Ansatz sieht die sukzessive Zulassung einzelner DLT-basierter Vermögenswerte vor, unter Berücksichtigung von Marktentwicklungen sowie rechtlicher und regulatorischer Rahmenbedingungen wie der DLT-Pilot-Regime-Verordnung und MiCAR.
Innovation mit Augenmaß
Dieser Beschluss unterstreicht das Engagement des Eurosystems für technologische Innovation im Finanzsektor.
Er schafft Klarheit für die Nutzung DLT-basierter Vermögenswerte im Eurosystem, ohne die bewährten Sicherheitsstandards zu kompromittieren.
Für die Integration der europäischen Kapitalmärkte ist dies ein wichtiger, wenn auch initialer Schritt.