Leitzinsen bleiben unverändert – EZB warnt vor Inflationsrisiken durch Nahost-Krieg
Der EZB-Rat hat seine drei Leitzinsen im März unverändert belassen. Gleichzeitig warnte er vor erhöhten Inflationsrisiken und gedämpftem Wachstum infolge des Nahost-Krieges.
Nahost-Krieg trübt Inflationsausblick
Der EZB-Rat hat seine drei Leitzinsen unverändert bei 2,00 Prozent (Einlagenfazilität), 2,15 Prozent (Hauptrefinanzierungsgeschäfte) und 2,40 Prozent (Spitzenrefinanzierungsfazilität) belassen.
Die Entscheidung erfolgte vor dem Hintergrund erheblicher Unsicherheit durch den Nahost-Krieg, der Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum birgt.
Die neuen EZB-Stabsprojektionen, die Informationen bis zum 11. März berücksichtigen, sehen die Gesamtinflation 2026 bei durchschnittlich 2,6 Prozent, 2027 bei 2,0 Prozent und 2028 bei 2,1 Prozent.
Dies ist eine Aufwärtskorrektur gegenüber den Dezember-Prognosen, primär bedingt durch höhere Energiepreise.
Das Wirtschaftswachstum wird für 2026 auf 0,9 Prozent, für 2027 auf 1,3 Prozent und für 2028 auf 1,4 Prozent prognostiziert, was eine Abwärtsrevision für 2026 darstellt.
Navigieren in der Unsicherheit
Der EZB-Rat betonte seine Fähigkeit, die aktuelle Unsicherheit zu meistern.
Die Inflation liegt nahe dem Zwei-Prozent-Ziel, die längerfristigen Inflationserwartungen sind verankert und die Wirtschaft zeigte sich widerstandsfähig.
Der Rat wird einen datenabhängigen und sitzungsweisen Ansatz verfolgen und sich nicht im Voraus auf einen bestimmten Zinspfad festlegen.
Die Portfolios der Anleihekaufprogramme APP und PEPP werden weiterhin in einem moderaten Tempo reduziert.
Zudem steht das Transmissionsschutzinstrument (TPI) bereit, um ungerechtfertigten, ungeordneten Marktdynamiken entgegenzuwirken.
Geduld ist die neue Tugend
Die EZB hält die Zinsen im März unverändert, eine vorsichtige Haltung angesichts der Nahost-Unsicherheit und revidierter Inflationsprognosen.
Die Betonung der Datenabhängigkeit signalisiert Flexibilität, aber auch anhaltende Zurückhaltung bei voreiligen Zinsschritten.
Klare Signale für eine Lockerung bleiben aus, die geopolitische Lage ist weiterhin entscheidend für den geldpolitischen Kurs.
Quelle: ECB keeps interest rates unchanged in March
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