Al-Sayari: Globale Schulden und NBFIs bedrohen Finanzstabilität
Ayman M Al-Sayari, Gouverneur der Saudi Central Bank, warnte auf der G20-Sitzung im Oktober 2025 vor steigenden Schulden, volatilen Kapitalflüssen und systemischen Risiken durch Nichtbanken. Er forderte die G20 auf, Transparenz und Überwachung zu stärken.
Schuldenlast und neue Risikozentren
Globale Schulden erreichen historische Höchststände, was Budgets belastet und Investitionen in vielen Ländern verdrängt.
Al-Sayari betonte, dass Schulden an sich keine Last seien, wenn sie umsichtig verwaltet werden, um Infrastruktur, Bildung und digitale Netzwerke zu finanzieren.
Entscheidend sei die Governance und der Einsatz der Schulden.
Er hob hervor, dass 3,4 Milliarden Menschen in Ländern leben, die mehr für Zinszahlungen als für Gesundheit oder Bildung ausgeben.
Parallel dazu gewinnen Nichtbanken (NBFIs) im globalen Finanzsystem an Bedeutung, bringen aber auch systemische Risiken mit sich.
Bestehende Regulierungsrahmen für Banken, IWF-Reserveleitlinien und FSB-Arbeiten zu NBFIs seien nicht für die heutige Komplexität des Nichtbankensektors ausgelegt.
Kapitalflüsse und Datenlücken als Achillesferse
Die Herausforderungen im Schuldenbereich sind eng mit der Resilienz der Kapitalflüsse verknüpft, die für Schwellenländer von entscheidender Bedeutung sind.
Al-Sayari unterstrich die Rolle der G20 bei der Stärkung dieser Resilienz.
Er mahnte, dass sich die bestehenden Schutzmechanismen mit den globalen Märkten weiterentwickeln müssen.
Ein widerstandsfähiges Finanzsystem erfordere ein tiefgreifendes Verständnis neuer Risiken, insbesondere im Nichtbankensektor.
Die Priorität müsse darin liegen, Datenlücken zu schließen, insbesondere bei hochfrequenten Positionen nach Instrument und Währung, und eine integrierte Expositionskarte zu erstellen, die Bilanz-, außerbilanzielle und Derivatedaten erfasst.
Dringender Handlungsbedarf, aber vage Ansätze
Al-Sayaris Rede ist ein klares Signal an die G20, die globale Finanzarchitektur proaktiv anzupassen.
Die Betonung der moralischen Dimension von Schulden und der unzureichenden NBFI-Regulierung zeigt, dass die traditionellen Werkzeuge an ihre Grenzen stoßen.
Ohne konkrete Schritte zur Schließung von Datenlücken und zur Stärkung der Überwachung bleiben diese Warnungen jedoch nur Appelle.