Zinsrisiko von Banken bremst Kreditvergabe an KMU
Eine neue Studie der BIZ zeigt: Banken mit hohem Zinsrisiko reduzieren bei steigenden Leitzinsen ihre Kreditvergabe – besonders an kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Dies führt dort zu Umsatz- und Jobverlusten.
Zinsrisiko dämpft Kreditfluss an Private
Die BIZ-Studie analysiert die Transmission von Leitzinsbewegungen auf das Kreditvergabeverhalten von Banken, basierend auf deren anfänglicher Exposition gegenüber Zinsrisiken.
Mittels einer Kombination aus Kreditregisterdaten auf Bank- und Firmenebene sowie Finanzberichten von Unternehmen belegen die Autoren, dass Banken mit einem höheren ex-ante Zinsrisiko ihre Kreditvergabe reduzieren und Kreditlaufzeiten verkürzen, sobald die Zinsen steigen.
Dieser Effekt ist jedoch ausschließlich bei privaten Banken zu beobachten und nicht bei staatseigenen Instituten.
Besonders ausgeprägt zeigt sich diese Reaktion bei Banken mit niedrigen Kapitalquoten, was die entscheidende Rolle des Bankkapitals in Phasen restriktiver Geldpolitik unterstreicht.
Asymmetrische Effekte bei KMU
Die Auswirkungen der Zinsrisikoposition von Banken manifestieren sich auch auf Firmenebene.
Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sind besonders betroffen, da sie im Gegensatz zu Großunternehmen nicht in der Lage sind, Reduzierungen ihrer Kredite durch den Wechsel zu weniger exponierten Banken zu vermeiden.
Dies führt zu einer asymmetrischen Verschlechterung der Kreditkonditionen für KMU im Vergleich zu Großunternehmen.
Die Studie dokumentiert zudem reale Effekte dieser geldpolitischen Transmission: KMU, die über ihre Banken einem höheren Zinsrisiko ausgesetzt sind, verzeichnen Rückgänge bei Umsatz und Beschäftigung, während dies bei Großunternehmen nicht der Fall ist.
Kapital als Stoßdämpfer
Diese Forschung liefert wichtige Erkenntnisse zur Rolle des Zinsrisikos von Banken für die geldpolitische Transmission.
Sie unterstreicht die Notwendigkeit robuster Kapitalpuffer, um die Kreditversorgung in Zeiten steigender Zinsen zu sichern und asymmetrische Schocks für KMU zu vermeiden.
Für die Finanzstabilität ist die Erkenntnis relevant, dass die Anfälligkeit von Banken die Realwirtschaft direkt beeinflusst.