PRA definiert ab Juli 2026 neue Regeln für anerkannte Börsen
Die Prudential Regulation Authority (PRA) der Bank of England hat neue Regeln für die Identifizierung anerkannter Börsen und dort gehandelter Vermögenswerte veröffentlicht. Diese treten am 1. Juli 2026 in Kraft.
Klare Kriterien für Börsen und Assets
Die Prudential Regulation Authority (PRA) der Bank of England hat ein neues Regelwerk für die Identifizierung anerkannter Börsen und der auf ihnen gehandelten Vermögenswerte erlassen.
Dieses Instrument, das am 1. Juli 2026 in Kraft tritt, gilt für CRR-Firmen und CRR-Konsolidierungsentitäten.
Es legt zwei Hauptbedingungen fest: eine Marktstruktur- und eine Asset-Liquiditätsbedingung.
Die Marktstrukturbedingung umfasst Anforderungen an die Autorisierung, Aufsicht und den regelmäßigen Betrieb der Börse, während die Asset-Liquiditätsbedingung die Bestimmbarkeit des Wertes und die Existenz eines aktiven Marktes für die Vermögenswerte sicherstellt.
Diese Regeln sollen die Stabilität und Transparenz im Finanzsystem erhöhen.
Robuste Marktstruktur und hohe Liquidität
Die Marktstrukturbedingung der PRA verlangt von Börsen, dass sie den Handel mit Finanzinstrumenten organisieren, von einer Aufsichtsbehörde autorisiert und regelmäßig betrieben werden.
Sie müssen auf transparenten Regeln für Betrieb, Zugang und Instrumentenzulassung basieren und robuste Clearing- sowie Margining-Praktiken gemäß internationalen Standards anwenden.
Die Asset-Liquiditätsbedingung fordert, dass der Wert der gehandelten Vermögenswerte leicht bestimmbar ist, entweder durch weit verbreitete Marktpreise oder eine transparente Formel.
Zudem muss ein aktiver und umfangreicher Markt für den direkten Verkauf der Vermögenswerte existieren, erkennbar an geringen Bid-Ask-Spreads, hohem Handelsvolumen und einer breiten Marktteilnehmerbasis.
Mehr Klarheit für Banken, höhere Hürden für Börsen
Diese neuen Regeln schaffen eine dringend benötigte Klarheit für CRR-Firmen bei der Klassifizierung von Börsen, könnten aber gleichzeitig die Anforderungen an die Börsen selbst erhöhen.
Die detaillierten Bedingungen für Marktstruktur und Asset-Liquidität zielen auf eine höhere Resilienz ab, bergen jedoch das Potenzial, den Kreis der anerkannten Handelsplätze zu verengen.
Langfristig könnte dies zu einer Konsolidierung führen und die Vielfalt der verfügbaren Handelsoptionen beeinflussen.