Industriesubventionen treiben Chinas Exporte in Schlüsselbranchen
Staatliche Subventionen stützen verstärkt chinesische Exporte in strategischen Sektoren wie Halbleitern und Solar. Laut einer neuen EZB-Analyse erhöhen die Beihilfen zwar nicht das Gesamthandelsdefizit, verschärfen aber globale Ungleichgewichte in Schlüsselindustrien.
Milliarden für die Schlüsselindustrien
Die globalen Industriehilfen erreichten 2024 eine Summe von 108 Milliarden US-Dollar.
Chinas staatliche Unterstützung sticht dabei heraus: Beihilfen machten dort rund 2,0 Prozent der Unternehmenskosten aus, verglichen mit 1,4 Prozent in den USA und 0,6 Prozent im Euroraum.
Chinesische Beihilfen fließen vor allem über Zinsvergünstigungen direkt in strategische Wirtschaftszweige wie Solartechnik, Halbleiter und Automobile.
In diesen Schlüsselsektoren trugen die Subventionen schätzungsweise vier- bis vierzehnmal stärker zum Exportwachstum bei als im Gesamtdurchschnitt der Industrie.
Gleichzeitig verzeichnete China 2025 einen Rekordüberschuss in der Leistungsbilanz von 0,6 Prozent des weltweiten BIP.
Mikro-Eingriffe mit makroökonomischen Folgen
Die globalen Leistungsbilanzungleichgewichte stiegen 2025 auf 3,7 Prozent des weltweiten Bruttoinlandsprodukts.
Obwohl Subventionen als mikroökonomische Instrumente nicht das Gesamthandelsdefizit eines Landes bestimmen – welches primär auf dem Verhältnis von Sparen und Investieren beruht –, verändern sie die Handelsströme in Schlüsselbereichen nachhaltig.
Dies führt zu Anpassungsdruck bei Handelspartnern, bedroht Arbeitsplätze sowie Industriekapazitäten und erhöht das Risiko protektionistischer Gegenmaßnahmen.
Gezielte Verzerrung statt fairer Wettbewerb
Die Analyse entlarvt das Narrativ des fairen Wettbewerbs in strategischen Branchen.
Chinas Beihilfen zwingen den Westen zu einer teuren Wahl zwischen Deindustrialisierung und eigenen Subventionen.
Ohne klare Regeln droht eine Gefährdung des weltweiten Handelssystems.
Quelle: Do government subsidies drive global imbalances?
IN: