Handelsspannungen straffen Bankkredite
Eurozonen-Banken haben ihre Kreditvergabepolitik als Reaktion auf die Handelsspannungen mit den USA angepasst. Eine neue EZB-Analyse zeigt eine vorsichtigere Haltung und gedämpfte Kreditnachfrage.
Risiken ungleich verteilt
Globale Handelsspannungen erhöhen das Kreditrisiko für Eurozonen-Banken, insbesondere bei grenzüberschreitend tätigen Firmen.
Für Banken bedeuten diese Entwicklungen volatile Nachfrage, Lieferkettenstörungen und Margendruck bei ihren Kreditnehmern.
Eine EZB-Analyse, basierend auf AnaCredit-Daten und der Bank Lending Survey (BLS), untersucht die Reaktion der Eurozonen-Banken auf diese Risiken seit 2025, mit Fokus auf den Handel mit den Vereinigten Staaten.
Die Ergebnisse zeigen, dass Banken ihre Überwachung exponierter Kreditnehmer verstärkt und eine vorsichtigere Haltung bei der Kreditvergabe eingenommen haben.
Diese Anpassungen waren bei den am stärksten Handelsrisiken ausgesetzten Banken ausgeprägter.
Das Handelsrisiko wird anhand des Anteils der in den USA verbrauchten Wertschöpfung und der in Eurozonen-Produkten enthaltenen US-Wertschöpfung gemessen.
Dabei sind Eurozonen-Banken stärker Export-bezogenen Risiken ausgesetzt als Import-bezogenen, wobei ein kleiner Teil der Banken hochgradig exponiert gegenüber Risiken aus Eurozonen-Exporten in die USA ist.
Kreditangebot und Nachfrage leiden
Handelsspannungen führten zu strengeren Kreditvergabebedingungen, besonders für US-exportabhängige Unternehmen.
Banken mit hoher Exposition reduzierten ihr Kreditangebot seit April 2025 am deutlichsten.
Der Rückgang war zwischen April und Oktober 2025 am stärksten, als die US-EU-Handelsstreitigkeiten ihren Höhepunkt erreichten.
Eine Entspannung trat später im Jahr nach einem vorläufigen Handelsrahmenabkommen ein.
Laut Bank Lending Survey (BLS) meldeten netto 11 Prozent der Banken 2025 strengere Kreditstandards aufgrund der Handelspolitik.
Dies spiegelte geringere Risikotoleranz und Sorgen um die Kreditqualität wider.
Gleichzeitig dämpften die Spannungen die Kreditnachfrage; netto 6 Prozent der Banken verzeichneten 2025 einen Rückgang.