Pritchard: Vertrauen in private Märkte durch Kontrolle

Die britischen privaten Märkte verwalten Vermögenswerte von fast 1,2 Billionen Pfund und sind das Herzstück der Wachstumsfinanzierung im Vereinigten Königreich.

Im vergangenen Jahr wurden 58,7 Milliarden Pfund an Kapital aufgenommen und 25 Milliarden Pfund in über 1.400 britische Unternehmen investiert.

Auch Long-Term Asset Funds (LTAF) zeigen starkes Wachstum, mit verwalteten Vermögenswerten, die in weniger als einem Jahr von 5 Milliarden auf 7,5 Milliarden Pfund stiegen.

Dieses Wachstum bringt jedoch erhöhte Aufmerksamkeit und Prüfung mit sich.

Sarah Pritchard, stellvertretende CEO der FCA, betonte, dass Vertrauen in diesen Märkten entscheidend ist, insbesondere angesichts globaler Unsicherheiten und Marktvolatilität.

Die FCA konzentriert sich auf die Stärkung dieses Vertrauens durch robuste Bewertungsrahmen und die Überprüfung von Interessenkonflikten.

Ein im März 2025 veröffentlichter Bericht der FCA legte bereits Erwartungen für die Governance von Bewertungsprozessen fest, und die Behörde erwartet, dass die Firmen diese Erkenntnisse in die Praxis umsetzen.

Vertrauen geht verloren, wenn Bewertungen ohne Erklärung oder zu spät geändert werden.

Vertrauen in private Märkte basiert auf drei Säulen: starken Erstlinienkontrollen der Firmen, einer vernünftigen und risikoorientierten Regulierung sowie einem gut vernetzten Aufsichtssystem.

Pritchard betonte, Firmen müssten Produkte ehrlich gestalten und die illiquide Natur privater Märkte klar kommunizieren.

Ein US-Beispiel, bei dem ein privates Kreditunternehmen nach massiven Rückzugsanfragen Abhebungen begrenzen musste, illustriert den schnellen Vertrauensverlust bei mangelnder Transparenz.

Die FCA arbeitet eng mit der Bank of England am System-Wide Exploratory Scenario (SWES) zusammen, um Märkte unter Stress zu verstehen.

International kooperiert die FCA zudem mit IOSCO und dem Finanzstabilitätsrat (FSB) zur Risikoidentifikation und Entwicklung konsistenter Ansätze.