Chinas Finanzierung der Realwirtschaft wächst um 7,7 Prozent
Die ausstehende aggregierte Finanzierung der Realwirtschaft (AFRE) in China erreichte Ende Mai 458,81 Billionen RMB, ein Anstieg von 7,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die breite Geldmenge (M2) wuchs um 8,6 Prozent.
Robuste Finanzierung trotz verlangsamtem Fluss
Die ausstehende aggregierte Finanzierung der Realwirtschaft (AFRE) in China erreichte Ende Mai 2026 insgesamt 458,81 Billionen RMB, was einem Anstieg von 7,7 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Innerhalb dieser Summe stiegen die ausstehenden RMB-Kredite an die Realwirtschaft um 5,5 Prozent auf 277,4 Billionen RMB.
Besonders hervorzuheben ist der Anstieg der ausstehenden Staatsanleihen um 15,1 Prozent auf 100,6 Billionen RMB.
Im Zeitraum der ersten fünf Monate 2026 betrug der Fluss der aggregierten Finanzierung 17,48 Billionen RMB, was einem Rückgang von 1,16 Billionen RMB gegenüber dem Vorjahreszeitraum 2025 entspricht.
Die breite Geldmenge (M2) stieg Ende Mai um 8,6 Prozent auf 353,67 Billionen RMB.
Die enge Geldmenge (M1) wuchs um 5,5 Prozent auf 114,89 Billionen RMB, während die im Umlauf befindliche Währung (M0) um 11,9 Prozent auf 14,69 Billionen RMB zulegte.
Die Struktur der AFRE zeigte, dass RMB-Kredite 60,5 Prozent ausmachten, ein Rückgang um 1,2 Prozentpunkte, während Staatsanleihen auf 21,9 Prozent stiegen.
Gemischte Signale bei Krediten und Einlagen
Die RMB-Einlagen erhöhten sich in den ersten fünf Monaten um 15,77 Billionen RMB, getragen von Zuwächsen bei Haushalten und nicht-finanziellen Unternehmen.
Die ausstehenden RMB-Kredite stiegen Ende Mai auf 281,02 Billionen RMB, ein Plus von 5,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Neue RMB-Kredite beliefen sich in den ersten fünf Monaten auf 9,11 Billionen RMB.
Auffällig ist der Rückgang der Haushaltskredite, während Kredite an Unternehmen und öffentliche Einrichtungen stark zulegten.
Im Interbanken-RMB-Markt verzeichneten die gewichteten durchschnittlichen Zinssätze für Interbanken-Kredite und besicherte Repos im Mai einen leichten Anstieg gegenüber dem Vormonat, lagen jedoch im Jahresvergleich deutlich niedriger.
Der grenzüberschreitende RMB-Settlement im laufenden Konto erreichte im Mai 1,67 Billionen RMB.
Strukturelle Verschiebungen im Fokus
Chinas Finanzstatistiken zeigen ein stabiles Wachstum der aggregierten Finanzierung, doch der verlangsamte Finanzierungsfluss deutet auf nachlassende Dynamik hin.
Der Rückgang der Haushaltskredite bei gleichzeitigem Anstieg der Unternehmenskredite signalisiert eine strukturelle Verschiebung der Kreditnachfrage, die auf anhaltende Konsumschwäche hindeutet.
Die akkommodierende Geldpolitik adressiert die zugrunde liegenden Ungleichgewichte in der Realwirtschaft nicht vollständig.
Quelle: Financial Statistics Report (May 2026)
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