RBA belässt Leitzins bei 4,35 Prozent

Die Inflation zog in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 erheblich an, und die seit Jahresbeginn vorliegenden Informationen bestätigen, dass ein Teil des Anstiegs auf erhöhten Kapazitätsdruck zurückzuführen ist.

Die jüngsten Daten zeigen, dass die Gesamt- und Kerninflation weiterhin zu hoch sind.

Obwohl die Ölpreise in den letzten Wochen nachgegeben haben, bleiben Energie- und die meisten damit verbundenen Rohstoffpreise höher als vor dem Konflikt im Nahen Osten.

Es gibt Anzeichen dafür, dass einige Unternehmen, die unter Kostendruck stehen, die Preise ihrer Waren und Dienstleistungen erhöhen, und andere dies ebenfalls beabsichtigen.

Kurzfristige Inflationserwartungen haben sich zwar entspannt, bleiben aber höher als zu Beginn des Jahres.

Die Störung der globalen Ölversorgung wirkt sich wie erwartet auf die Inflation aus.

Höhere Kraftstoffpreise haben direkt zur Inflation beigetragen, und es gibt Hinweise darauf, dass sich dies auf die Preise anderer Waren und Dienstleistungen überträgt, sodass die Inflation voraussichtlich noch einige Zeit hoch bleiben wird.

Dieser Inflationsimpuls kommt zu der bereits hohen Inflation hinzu, die um den Jahreswechsel 2025/2026 verzeichnet wurde und den Kapazitätsdruck in der Wirtschaft widerspiegelt.

Der Ausschuss konzentriert sich weiterhin darauf, dass sich die Inflation nicht verfestigt, sobald der Impuls durch höhere Ölpreise abgeklungen ist.

Um dies zu erreichen, muss das Nachfragewachstum verlangsamt werden, um den Kapazitätsdruck zu reduzieren und die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.

Die Finanzbedingungen haben sich in diesem Jahr infolge von drei Erhöhungen des Leitzinses verschärft.

Die Geldmarktzinssätze und die Renditen von Staatsanleihen sind gestiegen, und der Wechselkurs hat aufgewertet.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich das Konsumwachstum wie erwartet verlangsamt und die Dynamik auf dem Immobilienmarkt sich verschoben hat, wobei die Immobilienpreise in einigen Hauptstädten fallen.

Die Arbeitslosenquote war im April höher als erwartet, aber andere Messgrößen der Arbeitsmarktbedingungen zeigten sich widerstandsfähiger.

Das Wachstum der Unternehmensinvestitionen ist stark, und Kredite sind sowohl für Haushalte als auch für Unternehmen leicht verfügbar.

Nach den drei Erhöhungen des Leitzinses seit Jahresbeginn sind die Finanzbedingungen nun straffer als zuvor, und es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft wie erwartet verlangsamt.

Die Inflation ist jedoch immer noch zu hoch, und der Ausschuss befand es für angemessen, den Leitzins unverändert zu lassen, während er die Reaktion auf frühere Zinserhöhungen und die Auswirkungen der Ölversorgungsstörung bewertet.