Markterwartungen: Inflation und Leitzinsziel 2026 steigen

Die Median-Erwartungen für den brasilianischen Verbraucherpreisindex (IPCA) im Jahr 2026 stiegen in der wöchentlichen Focus-Umfrage des Banco Central do Brasil (BCB) von 5,11 Prozent vor vier Wochen auf aktuell 5,30 Prozent.

Gleichzeitig wurde das Ziel für den Selic-Leitzins für 2026 von 13,50 Prozent auf 14,00 Prozent angehoben.

Diese Aufwärtskorrekturen spiegeln anhaltende Inflationssorgen und die Erwartung einer strafferen Geldpolitik wider.

Das erwartete BIP-Wachstum für 2026 blieb mit 1,99 Prozent stabil, während der Wechselkurs bei 5,20 R$/US$ verharrt.

Die Erwartungen für die Nettostaatsverschuldung für 2026 stiegen leicht auf 69,84 Prozent des BIP.

Auch das nominale Ergebnis für 2026 verschlechterte sich leicht auf -8,70 Prozent des BIP.

Diese Entwicklungen deuten auf eine vorsichtige Haltung der Marktteilnehmer hin, die sowohl Inflationsrisiken als auch die fiskalische Situation im Blick behalten.

Die längerfristigen Erwartungen für 2027 zeigen ebenfalls Aufwärtsdruck: Die IPCA-Inflationsprognosen stiegen auf 4,18 Prozent, und das Selic-Leitzinsziel wurde auf 12,00 Prozent angehoben.

Das BIP-Wachstum für 2027 wird mit 1,69 Prozent leicht höher eingeschätzt, der Wechselkurs für 2027 stieg auf 5,28 R$/US$.

Abseits der Kernindikatoren sank der IGP-M für 2026 deutlich auf 5,68 Prozent.

Die Leistungsbilanz für 2026 verschlechterte sich leicht auf ein Defizit von 60,00 Mrd. US-Dollar, während die Erwartungen für ausländische Direktinvestitionen (FDI) für 2026 auf 76,00 Mrd. US-Dollar stiegen.

Das Primärergebnis des öffentlichen Sektors für 2026 blieb bei -0,50 Prozent des BIP stabil, während das Nominalergebnis bei -8,70 Prozent des BIP lag.