Werning setzt auf mehr Kredite und höhere Devisenreserven
Vladimir Werning, Vizepräsident der Zentralbank Argentiniens (BCRA), erläuterte im Oktober 2026 in Bangkok die Kredit- und Devisenstrategie. Anlass waren Investorengespräche bei der Jahrestagung von Internationalem Währungsfonds (IWF) und Weltbankgruppe.
Mehr Kredite, keine Bankenrettung
Werning berichtet von sinkenden notleidenden Krediten und einer selektiven Erholung der Kreditvergabe in Pesos und Dollar.
Die realen Refinanzierungszinsen der Banken seien negativ; Unternehmenskredite verbilligten sich, Haushaltskredite begännen nachzuziehen.
Die BCRA fördert Dollarkredite mit neuen Aufsichtsregeln und Hypotheken mit Auktionen längerfristiger Finanzierung.
Geplant sind übertragbare Gehaltsabzüge, handelbare Kartenforderungen und eine zentrale Sicherheitendatenbank.
Bankenrettungen und gelockerte Bonitätsprüfungen lehnt sie ab.
Für August nennt sie nominale Jahreszinsen von 64 Prozent für Privatkredite, 80 Prozent für Kreditkarten, 29 Prozent für diskontierte Unternehmensforderungen und 25 Prozent für Hypotheken.
Reservenaufbau hinter laufenden Zahlungen
Seit Dezember 2023 stiegen die Netto-Devisenreserven laut BCRA zahlungswirksam um mehr als 20 Mrd. Dollar, periodengerecht gerechnet um mehr als 30 Mrd. Dollar.
Zahlungen auf Importverbindlichkeiten aus 2022–2023 verdeckten einen Teil des Fortschritts.
Devisenkäufe lägen 2026 über dem Ziel.
Ergänzend baut die BCRA Devisentermingeschäfte ab, refinanziert Repos, sichert Swaps und tilgt Bopreal-Anleihen.
Flexible Wechselkursbänder begrenzten Extremrisiken; Haushaltsdisziplin senke den Bedarf an ausländischer Ersparnis.
Stabilität braucht institutionelle Bindung
Werning will die faktische Begrenzung fiskalischer Dominanz durch eine Reform der Zentralbanksatzung rechtlich absichern.
Als möglichen Nutzen nennt die Präsentation zehn Prozentpunkte weniger Inflation binnen zwei Jahren.
Dies ist ein angeführter Reformeffekt, kein bereits erzieltes Ergebnis.