Bankkreditprognosen: Marktzinsen verbessern Genauigkeit um 36 Prozent
Eine Studie der Banque de France zeigt, dass die Einbeziehung von Marktzinsen die Prognosegenauigkeit für neue Bankkreditraten in Frankreich und der Eurozone um durchschnittlich 36 Prozent verbessert. Dies gilt insbesondere für die Erkennung von Trendwenden.
Marktzinsen als präziser Frühindikator
Die Banque de France hat eine innovative Methode zur Prognose von Bankkreditraten für Haushalte und Unternehmen in Frankreich und der Eurozone entwickelt.
Die Studie zeigt, dass die Integration von Marktzinsen, insbesondere Overnight Index Swap (OIS)-Raten, in autoregressive Modelle die Vorhersagegenauigkeit signifikant steigert.
Im Vergleich zu rein autoregressiven Modellen, die lediglich auf Vergangenheitswerten basieren, verbessert sich die Genauigkeit um durchschnittlich 36 Prozent.
Dieser Fortschritt ist besonders relevant für die frühzeitige Erkennung von Trendwenden bei den Kreditraten, die herkömmliche Modelle aufgrund ihrer Trägheit oft verpassen.
Die OIS-Raten spiegeln Markterwartungen über zukünftige kurzfristige Zinsen wider und dienen als Referenz für die Finanzierungskosten der Banken sowie als Opportunitätskosten für die Kreditvergabe.
Die Fähigkeit, solche Wendepunkte präzise vorherzusagen, ist für wirtschaftliche Entscheidungen von großer Bedeutung.
Monetäre Impulse und Finanzstabilität
Die Fähigkeit, Veränderungen bei den Bankkreditraten präzise vorherzusagen, ist für Zentralbanken von entscheidender Bedeutung.
Sie ermöglicht es, die Transmission der Geldpolitik auf die Kreditmärkte besser zu analysieren und den noch ausstehenden monetären Impuls vergangener Entscheidungen zu identifizieren.
Zudem hilft die Prognose, zukünftige geldpolitische Entscheidungen zu verfeinern, indem sie Einblicke in die künftigen Finanzierungsbedingungen liefert.
Exogene Faktoren wie hohe langfristige Zinsen können die Kreditnachfrage beeinflussen und somit Wachstum und Beschäftigung belasten.
Die Studie hebt hervor, dass die Raten für neue Haushaltskredite eng mit 10-jährigen OIS-Raten korrelieren, während Geschäftskredite stärker an 3-Monats- und 2-Jahres-OIS-Raten gekoppelt sind.
Diese Erkenntnisse unterstützen Zentralbanken dabei, die Auswirkungen ihrer Politik besser zu antizipieren.
Ein wichtiger Schritt für die Prognosepraxis
Diese Studie liefert einen substanziellen Fortschritt für die Prognose von Bankkreditraten, indem sie die prädiktive Kraft von Marktzinsen empirisch untermauert.
Die verbesserte Fähigkeit, Trendwenden zu erkennen, ist für die Finanzstabilität und die Effektivität der Geldpolitik von hohem Wert.
Für Zentralbanken und Finanzinstitute bedeutet dies eine präzisere Grundlage für strategische Entscheidungen und Risikobewertungen.
Quelle: Forecasting bank lending rates
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