Banken kürzen Kredite: Klima-Risiken wirken akut und chronisch
Eine neue Studie der Banque de France zeigt: Sowohl akute Hitzeereignisse als auch chronische Temperaturanstiege reduzieren das Kreditwachstum von Banken. Die Effekte auf die Kreditvergabe an französische KMU sind je nach Risikoart und Sektor unterschiedlich.
Akute Hitze, chronische Erwärmung
Die Studie analysiert französische Mikro- und KMU-Firmen von 2010 bis 2023 und belegt, dass sowohl chronische Temperaturerhöhungen als auch akute Hitzetage das Kreditwachstum signifikant reduzieren.
Dies betrifft primär mittel- und langfristige Kredite.
Banken reagieren jedoch unterschiedlich auf diese beiden Arten von Klimarisiko.
Akute Hitzeschocks führen zu scharfen, aber vorübergehenden Kreditkontraktionen, die bis zu fünf Jahre anhalten können.
Chronische Erwärmung ist hingegen mit länger anhaltenden Kreditanpassungen verbunden, die bis zu acht Jahre dauern können, was eine längerfristige Neubewertung des Unternehmensrisikos widerspiegelt.
Diese Effekte führen auch zu geografisch unterschiedlichem Kreditzugang.
Die Ergebnisse sind robust gegenüber alternativen Expositionsmaßen und der Einbeziehung von Kreditratings, was darauf hindeutet, dass die Temperaturexposition eine zusätzliche Risikoquelle darstellt, die von Standard-Kreditbewertungsmodellen noch nicht erfasst wird.
Sektorspezifische Verwundbarkeiten
Die aggregierte Reaktion auf Klimarisiken maskiert eine erhebliche Heterogenität über verschiedene Branchen hinweg.
Während Sektoren wie Handel, Transport, Beherbergung, Freizeit, verarbeitendes Gewerbe und Bergbau anfällig für beide Arten von Schocks sind, reagieren Bereiche wie Immobilien, Bauwesen, Dienstleistungen und IKT stärker auf akute Hitzereignisse.
Diese Muster stimmen mit unterschiedlichen Transmissionskanälen überein, die die Temperaturexposition mit der Unternehmensleistung und letztlich der Kreditvergabe verbinden.
Die beobachtete Kreditkontraktion spiegelt weitgehend eine angebotsseitige Anpassung wider.
In einigen Sektoren führt ein erhöhtes Temperaturrisiko dazu, dass Banken Kreditlaufzeiten verkürzen, anstatt Kredite ganz zu entziehen, was eine Verschiebung hin zu kurzfristigeren Krediten impliziert.
Das Kleingedruckte zählt
Die Studie liefert dringend benötigte, granulare Evidenz für die Auswirkungen von Klimarisiken auf die Kreditmärkte.
Sie unterstreicht, dass die Finanzbranche ihre Risikobewertung dringend anpassen muss, um sowohl akute als auch chronische Klimafolgen adäquat zu berücksichtigen.
Für Aufsichtsbehörden bedeutet dies, dass bestehende Klimarisiko-Frameworks detaillierter und sektorspezifischer gestaltet werden müssen, um die tatsächlichen Verwundbarkeiten zu erfassen.