Banca d'Italia aktualisiert IFD-Regeln für Wertpapierfirmen
Die Banca d'Italia hat ihre Regeln und Leitlinien für Wertpapierfirmen aktualisiert. Das Dokument konkretisiert die Umsetzung der EU-Richtlinie 2019/2034 und ist bis zum 31. Dezember 2025 gültig.
IFD-Regeln im nationalen Recht verankert
Die Banca d'Italia (BDI) hat ihre Regeln und Leitlinien für Wertpapierfirmen (Investment Firms Directive, IFD) aktualisiert, um die Umsetzung der EU-Richtlinie 2019/2034 im italienischen Recht zu konkretisieren.
Das Dokument verknüpft detailliert die Artikel der Richtlinie mit den entsprechenden nationalen Bestimmungen, darunter das Konsolidierte Finanzgesetz (CLF) und die Verordnung der Banca d'Italia zur Wertpapierfirmenaufsicht vom 23. Dezember 2022.
Es deckt zentrale Bereiche wie Gegenstand, Geltungsbereich und Definitionen, Zuständigkeiten der Aufsichtsbehörden, Anfangskapitalanforderungen sowie die Grundsätze der aufsichtsrechtlichen Überwachung ab.
Auch Aspekte wie Berufsgeheimnis, Sanktionen, Untersuchungsbefugnisse und das Beschwerderecht werden behandelt.
Die Aktualisierung umfasst zudem den Überprüfungsprozess, die interne Unternehmensführung, Transparenz, Risikobehandlung und Vergütungspraktiken.
Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf den Aufsichtsmaßnahmen und -befugnissen sowie der Konsolidierung von Wertpapierfirmengruppen.
Modellgenehmigung und Offenlegungspflichten
Das Dokument beschreibt zudem die aufsichtsrechtliche Genehmigung von internen Modellen (IMA) zur Berechnung der Mindestkapitalanforderungen für Marktrisiken, die ab dem 26. Juni 2026 gelten.
Die Banca d'Italia skizziert hierbei die erforderliche Dokumentation von Wertpapierfirmen und ihren Bewertungsprozess, der auch Vor-Ort-Inspektionen umfasst.
Weiterhin werden spezifische Offenlegungspflichten für Wertpapierfirmen behandelt.
Die BDI hat die Befugnis, von größeren Firmen eine häufigere Veröffentlichung von Informationen sowie die Nutzung spezifischer Medien zu verlangen, hat diese aber bisher nicht ausgeübt.
Die Nutzung von XBRL-Standards für die Einreichung von Finanzinformationen an die Aufsichtsbehörde wird bestätigt.
Regulatorische Klarheit für den Markt
Dieses Update der Banca d'Italia schafft dringend benötigte regulatorische Klarheit für Wertpapierfirmen in Italien.
Es ist ein essenzieller Schritt zur Harmonisierung der EU-Finanzmarktrichtlinien mit nationalem Recht und erleichtert die Compliance.
Obwohl es keine neuen politischen Signale aussendet, ist die detaillierte Verknüpfung von EU-Vorgaben und nationalen Gesetzen für die Marktteilnehmer von hoher praktischer Relevanz.