Panetta: Globale Zahlungen in fragmentierter Welt stabilisieren
Fabio Panetta, Gouverneur der Banca d'Italia, fordert eine Stabilisierung grenzüberschreitender Zahlungen. Er betont die Notwendigkeit offener und interoperabler Systeme in einer zunehmend fragmentierten Welt.
Hohe Kosten, geringe Effizienz: Das Problem der Grenzen
Grenzüberschreitende Zahlungen bleiben ein unvollendetes Geschäft der Finanzmodernisierung.
Während nationale Zahlungen schneller und günstiger wurden, sind internationale Transaktionen oft langsam, teuer und von fragmentierten Regeln geprägt.
Dies ist nicht nur eine Frage der Effizienz, sondern auch ein Test für die Konnektivität der Weltwirtschaft in Zeiten strategischer Rivalität, so Fabio Panetta.
Effizientere Zahlungen sind entscheidend für Handel und Integration.
Sie unterstützen Unternehmen und Haushalte, die international agieren.
Besonders für die Schwächsten sind Verbesserungen wichtig: Überweisungen in Schwellen- und Entwicklungsländer erreichten 2024 rund 650 Milliarden US-Dollar.
Die Kosten sind oft prohibitiv; in Subsahara-Afrika können 200 US-Dollar Überweisung 20 US-Dollar oder mehr kosten.
Eine Reduzierung auf das G20-Ziel von 3 Prozent würde jährlich 7 bis 22 Milliarden US-Dollar einsparen.
Auch Stablecoins bieten keine systematischen Kostenvorteile und bergen Risiken wie Anfälligkeit für Runs und Bedrohungen der monetären Souveränität.
Strukturelle Hürden und der G20-Fahrplan
Die Unterperformance grenzüberschreitender Zahlungen ist tief in strukturellen Herausforderungen verwurzelt.
Dazu gehören die Komplexität mehrerer Jurisdiktionen, Währungen und Zeitzonen sowie ein Flickenteppich aus rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen.
Die Fragmentierung technischer Infrastrukturen mit unharmonisierten Messaging-Standards und Altsystemen erschwert die durchgängige Verarbeitung.
Das Korrespondenzbankenmodell, einst das Rückgrat, ist konzentrierter und weniger wettbewerbsintensiv geworden, was die Kosten hoch hält.
Zudem bleiben Devisenumrechnungskosten ein großes Hindernis.
Als Reaktion darauf startete die G20 2020 einen umfassenden Fahrplan zur Verbesserung grenzüberschreitender Zahlungen.
Sechs Jahre später wurden erhebliche Fortschritte bei der Identifizierung von Reibungspunkten und der Gestaltung politischer Maßnahmen erzielt.
Das CPMI spielte eine führende Rolle bei der Stärkung von Messaging-Standards wie ISO 20022 und der Verbesserung des Zugangs für Nichtbanken.
Fragmentierung als geopolitische Gefahr
Die Infrastrukturen für grenzüberschreitende Zahlungen sind keine neutralen Kanäle mehr, sondern Instrumente der Wirtschaftspolitik in einem geopolitisch fragmentierten Umfeld.
Die Reaktion auf Russlands Invasion in der Ukraine zeigte, dass Zahlungssysteme strategische Implikationen haben und zu einer Proliferation paralleler Systeme führen können.
Panetta warnt davor, dass eine solche Fragmentierung Interoperabilität, Effizienz und Liquidität reduzieren würde, wobei die Hauptlast auf den schwächsten Volkswirtschaften läge.