Ghaffour: Zentralbanken müssen Resilienz statt nur Stabilität schaffen
Zentralbanken müssen sich strukturell neu ausrichten: Abdul Rasheed Ghaffour, Gouverneur der Bank Negara Malaysia, fordert eine Rolle als Architekten der Resilienz. Die bloße Stabilitätspflege sei angesichts globaler Umbrüche nicht mehr ausreichend.
Vom Stabilitätswächter zum Resilienz-Architekten
Abdul Rasheed Ghaffour argumentiert, dass Zentralbanken ihre Rolle von Stabilitätswächtern zu Architekten der Resilienz erweitern müssen.
"Mein zentrales Argument ist, dass Zentralbanken es sich nicht mehr leisten können, sich lediglich als Hüter der Stabilität zu sehen.
Wir müssen auch Architekten der Resilienz sein," so Ghaffour.
Dies sei keine bloße Erweiterung, sondern ein Ausdruck ihres Kernmandats, insbesondere für Malaysia.
Die Welt stehe nicht vor zyklischen Turbulenzen, sondern vor strukturellen Veränderungen, die Wirtschaft, Politik und Risikomanifestation grundlegend umgestalten.
Dazu gehören die Neuordnung der Weltwirtschaft durch verschobene Handelsrouten und geopolitische Einflüsse, die rasche digitale Transformation mit Kryptowährungen und KI, demografische Verschiebungen sowie eine erhöhte öffentliche Kontrolle.
Diese Kräfte wirken simultan und verstärken die Unsicherheit.
Vier Dimensionen der Anpassung
Zentralbanken reagieren auf diese Komplexität in vier Dimensionen.
Erstens transformieren sie ihren Fokus hin zu einem integrierten Ansatz, der Preis- und Finanzstabilität mit Fiskalpolitik, Arbeitsmärkten und Klimaaspekten verbindet.
Zweitens stärken sie die Resilienz durch kollektives Handeln, sowohl national durch Politik-Kohärenz als auch international durch Kooperation bei grenzüberschreitenden Zahlungen und die Nutzung globaler Institutionen wie BIZ und IWF.
Drittens wird die Kommunikation angepasst, um Vertrauen zu gewinnen, indem sie klar, zugänglich und ehrlich ist und soziale Medien zum Zuhören nutzt.
Viertens wird die institutionelle Kapazität durch Technologie und multidisziplinäres Humankapital ausgebaut, um den neuen Anforderungen gerecht zu werden.
Mehr als nur ein Mandat
Ghaffours Rede unterstreicht eine fundamentale Neuausrichtung der Zentralbankphilosophie.
Es genügt nicht mehr, auf Krisen zu reagieren; proaktiver Aufbau von Resilienz ist entscheidend für die langfristige Stabilität.
Diese erweiterte Definition des Mandats ist unerlässlich, damit Zentralbanken in einer zunehmend volatilen und komplexen Welt relevant und wirksam bleiben können.