Nuwagaba fordert mehr Liquidität für Ugandas Kapitalmarkt
Augustus Nuwagaba, Vizegouverneur der ugandischen Zentralbank, fordert mehr handelbare Wertpapiere und eine breitere Anlegerbasis. Beim 30-jährigen Jubiläum der Kapitalmarktaufsicht am 25. September 2026 in Kampala benannte er vier zentrale Markthemmnisse.
Wachstum trifft auf Handelshemmnisse
Ugandas heimische Börsenkapitalisierung liegt laut Nuwagaba über 15 Billionen Uganda-Schilling; 2025 stieg sie um mehr als 25 Prozent.
Gemeinschaftliche Anlagefonds verwalten über 5,6 Billionen Schilling, separat verwaltete Fonds weitere knapp 6 Billionen.
Mehr als 220.000 Ugander besitzen finanzierte Fondsdepots, über 235.000 Anleger Konten beim Zentralverwahrer; über 160 Marktteilnehmer sind zugelassen.
Dennoch beklagte er geringe Aktienliquidität, wenige heimische Emittenten in einer Volkswirtschaft von 63 Milliarden US-Dollar sowie die Dominanz von Staatsanleihen.
Hohe Staatsanleihezinsen erschweren Unternehmen die Finanzierung.
Als viertes Hemmnis nannte er mangelnde Beteiligung und Vertrauen: Betrügerische Anlagemodelle beschädigten auch die Akzeptanz regulierter Märkte.
Eine Million Fondsdepots als Ziel
Die Kapitalmarktaufsicht (CMA), gegründet 1996, leitet Josephine Okui Ossiya.
Ihre Ziele umfassen eine Million finanzierte Fondsdepots binnen fünf Jahren, Fondsvermögen über 12 Billionen Schilling, den ersten staatlichen Sukuk und neue Immobilien-, Infrastruktur- oder grüne Anlageinstrumente.
Zum Vergleich nannte Nuwagaba Kenias mehr als 3,6 Millionen Fondsanleger und rund 851 Milliarden Kenia-Schilling Fondsvermögen im ersten Quartal 2026.
Zugleich verzeichneten Nairobi, Kampala, Daressalam und Kigali 2025 keinen einzigen Börsengang; Firmen nutzten zunehmend privates Beteiligungskapital.
Mehr als Bankkredite nötig
Nuwagaba setzt auf makroökonomische Stabilität, zusätzliche Emittenten und langfristiges Pensionskapital.
Marktpflege, mobile Fondsangebote und regionale Integration sollen den Zugang verbreitern.
Das Ziel einer Wirtschaft von 500 Milliarden US-Dollar bis 2040 lasse sich nicht allein mit Bankkrediten finanzieren.