Leitzins sinkt um 25 Basispunkte auf 16,75 Prozent
Die Nationalbank von Kasachstan hat ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 16,75 Prozent gesenkt. Der geldpolitische Ausschuss begründet den Schritt mit dem neunten monatlichen Rückgang der jährlichen Teuerung in Folge auf zuletzt 10,3 Prozent im Juni.
Neunter Rückgang eröffnet moderaten Spielraum
Der geldpolitische Ausschuss der Nationalbank von Kasachstan hat den Basiszins um 25 Basispunkte auf 16,75 Prozent gesenkt.
Die Jahresinflation ging im Juni den neunten Monat in Folge zurück und lag bei 10,3 Prozent nach 10,4 Prozent im Mai.
Während die Lebensmittelinflation auf 10,4 Prozent nachgab und Dienstleistungen bei 9,0 Prozent lagen, verharrte die Nicht-Nahrungsmittel-Teuerung auf hohem Niveau.
Preistreibend wirkten vorgezogene Pensionsfondsentnahmen privater Haushalte.
Auf Monatsbasis beschleunigte sich der Preisauftrieb saisonbereinigt auf 1,0 Prozent, während die Kernrate 0,9 Prozent erreichte.
Trotz des disinflationären Effekts der festen Landeswährung Tenge verharren die Inflationserwartungen der Haushalte bei 13,4 Prozent.
Wirtschaftsboom und globale Rohstoffrisiken
Die Binnenkonjunktur expandierte im ersten Halbjahr kräftig: Das BIP wuchs um 4,1 Prozent und ohne Bergbau um 5,3 Prozent, gestützt auf ein Investitionswachstum von 9,6 Prozent.
Gleichzeitig sorgen externe Faktoren für Unsicherheit.
Der Nahost-Konflikt treibt Rohstoffpreise, während Rohöl der Sorte Brent bei rund 100 Dollar notiert.
Um überschüssige Liquidität zu binden und das Inflationsziel von 5,0 Prozent nicht zu gefährden, setzt die Notenbank neben Zinsanpassungen auf Mindestreserveanforderungen und koordinierte Obergrenzen für quasifiskalische Kredite.
Kosmetische Lockerung auf dünnem Eis
Der Zinsschritt ist geldpolitisch kaum mehr als ein symbolisches Signal.
Bei einer Kerninflation von monatlich einem Prozent und zweistelligen Erwartungswerten bleibt die Lockerung ein riskantes Manöver.
Ohne strikte Haushaltsdisziplin und ein Ende quasifiskalischer Programme rückt das Fünf-Prozent-Ziel in weite Ferne.