BIS warnt vor Finanzstabilitätsrisiken durch KI und Digital Finance
Künstliche Intelligenz und Digital Finance verändern die Finanzmärkte grundlegend. Tao Zhang, Asien-Pazifik-Vertreter der BIZ, hebt drei Kanäle hervor, über die neue Stabilitätsrisiken entstehen.
Drei Kanäle für neue Risiken
KI und Digital Finance, insbesondere Tokenisierung, können Effizienz und Integration fördern, bergen aber auch erhebliche Finanzstabilitätsrisiken.
Zhang identifiziert drei Hauptkanäle: Erstens können sie die Marktfunktion und Liquidität beeinflussen.
KI beschleunigt den Handel und digitale Forderungen können sich schneller bewegen als die zugrunde liegenden Vermögenswerte verkauft werden können, was in Stressphasen die Liquidität belasten und die Volatilität verstärken kann.
Zweitens entstehen operationelle Risiken durch die Abhängigkeit von wenigen Anbietern für spezialisierte Hardware, Cloud-Dienste und Plattformen.
Ausfälle oder Cyberangriffe können systemische Auswirkungen haben.
Drittens können diese Technologien die Ausbreitung von Stress verstärken, da ähnliche KI-Modelle zu korreliertem Verhalten führen und Tokenisierungsplattformen komplexe Interdependenzen schaffen.
Intensität, Geschwindigkeit und Komplexität
Die genannten Risikokanäle sind nicht grundsätzlich neu, doch KI und Digital Finance erhöhen deren Intensität, Geschwindigkeit und Komplexität.
Die Intensität steigt durch die Konzentration von Abhängigkeiten bei wenigen Anbietern und gemeinsamen Datenquellen, was Schocks systemweit verstärken kann.
Die Geschwindigkeit nimmt zu, da KI schnellere Entscheidungen ermöglicht und Tokenisierung Transaktionsketten verkürzt, wodurch die Reaktionszeit für Institutionen und Aufsichtsbehörden in Krisen schrumpft.
Die Komplexität wächst durch undurchsichtige KI-Modelle, unstrukturierte Daten und die grenzüberschreitende Natur digitaler Finanzprodukte, was die Risikobewertung erschwert.
Internationale Zusammenarbeit und Governance-Rahmenwerke sind entscheidend, um Fragmentierung und Inkonsistenzen zu vermeiden.
Innovation managen, nicht widerstehen
Die Rede von Tao Zhang unterstreicht eine zentrale Herausforderung für Zentralbanken.
Es geht nicht darum, Innovationen zu blockieren, sondern deren Auswirkungen auf Risiken zu verstehen.
Die Anpassung von Governance-Rahmenwerken ist unerlässlich, um die Finanzstabilität zu gewährleisten.
Nur so können technologische Fortschritte ein stabiles Finanzsystem unterstützen.