Tokenisierung und Stablecoins treiben Modernisierung des Geldes
Neue Bezahltechnologien wie Stablecoins und tokenisierte Einlagen können die Effizienz steigern, erfordern jedoch klare Haftungsregeln und Ausfallsicherheit. Vor diesem Hintergrund mahnte die schwedische Riksbank bei einer BIS-Veranstaltung zur aktiven Steuerung des Wandels.
Vom Lochkarten-Terminal zur Blockchain
Etablierte Institutionen haben ihre Anpassungsfähigkeit über Jahrhunderte bewiesen – von Lochkarten in den 1950er Jahren bis zu mobilen Echtzeit-Zahlungen.
Innovationen wie tokenisierte Bankeinlagen und Euro-Stablecoins von Bankenkonsortien werden traditionelles Zentralbankgeld kaum verdrängen, erhöhen aber den Wettbewerbsdruck.
Ähnlich wie Billigfluggesellschaften den Luftverkehr transformierten, können neue Anbieter grenzüberschreitende Zahlungen beschleunigen und verbilligen.
Die Branche reagiert bereits: Swift erprobt mit 17 Instituten auf sechs Kontinenten Blockchain-Zahlungen mit tokenisierten Einlagen.
Parallel entwickeln Notenbanken neue Abwicklungsmodelle für risikofreies Zentralbankgeld, darunter die EZB-Initiativen Pontes und Appia.
Lehren aus dem schwedischen Bargeldrückgang
Der rasche Übergang zu digitalen Zahlungen birgt jedoch strukturelle Risiken.
Die schwedischen Erfahrungen mit dem Bargeldrückgang zeigen, wie stark die Abhängigkeit von Strom und Telekommunikation zunimmt.
Zudem droht bei dezentralen Registern unklar zu werden, wer für die korrekte Verbuchung von Transaktionen haftet.
Zentralbanken müssen daher rechtzeitig regulieren, die öffentlich-private Kooperation vertiefen und die Ausfallsicherheit im Zahlungsverkehr auch bei externen Störungen garantieren.
Anpassung ist kein Selbstläufer
Die frühere Anpassungsfähigkeit der Zentralbanken garantiert keinen automatischen Erfolg beim aktuellen Technologiewandel.
Schwedens späte Korrektur beim Bargeld belegt, wie schnell unregulierte Digitalisierung die Resilienz schwächt.
Ohne klare Haftungsregeln für dezentrale Systeme droht den Notenbanken der Kontrollverlust.
Quelle: Transition and adjustment in changing times
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