Macklem begründet Zinserhöhung mit steigenden Inflationsrisiken
Tiff Macklem und Carolyn Rogers erläutern dem Finanzausschuss des kanadischen Unterhauses in Ottawa die Zinserhöhung der Bank von Kanada (BoC) um 25 Basispunkte auf 2,5 Prozent aus der Vorwoche. Höhere Energiekosten und eine robustere Wirtschaft begründen den Schritt.
Energie verteuert den Inflationspfad
Die BoC erhöhte den Leitzins erstmals seit Juli 2023.
Gegenüber dem Juli-Bericht verschlechterte sich der Inflationsausblick, während sich die Wachstumsaussichten etwas aufhellten.
Der Nahostkrieg hält Ölpreise hoch; hohe Raffineriemargen verstärken den Preisdruck.
Die Inflation liegt seit April 2026 um 3 Prozent und soll Ende 2026 etwa 3,5 Prozent erreichen.
Für weite Teile 2027 prognostiziert die BoC mindestens 3 Prozent, erst Mitte 2028 wieder nahezu das Ziel von 2 Prozent.
Benzin, Diesel und Heizöl verteuern Konsum, Produktion und Transport.
Firmen absorbierten Mehrkosten bislang überwiegend; Erfahrungen und Umfragen sprechen für stärkere Weitergabe im nächsten Jahr.
Die Zinserhöhung soll verhindern, dass Energiepreise eine breitere Inflation auslösen.
Erholung trotz neuer US-Zölle
Das BIP wuchs im zweiten Quartal 2026 um 3,3 Prozent; Indikatoren zeigen für das dritte etwa 2 Prozent.
Konsum, Exporte und Unternehmensinvestitionen stützten die Erholung.
Die Arbeitslosenquote liegt seit Monaten um 6,5 Prozent, Indikatoren zeigen weiter Überkapazitäten.
Neue US-Zölle bremsen laut BoC im vierten Quartal.
Nach 1 Prozent Wachstum 2026 prognostiziert sie für 2027 und 2028 jeweils etwa 2 Prozent.
Konsum, Exporte sowie fiskalisch gestützte Unternehmens- und Staatsinvestitionen tragen den Ausblick.
Die Erholung verringert den preisdämpfenden Druck.
Weitere Erhöhungen bleiben offen
Der geldpolitische Rat sieht weniger Spielraum für geldpolitische Unterstützung und hält weitere Zinserhöhungen für möglich.
Er entscheidet jedoch von Sitzung zu Sitzung.
Unsicher bleiben der Nahostkrieg, die Handelsbeziehungen mit den USA, neue US-Zölle und die Weitergabe höherer Energiekosten.