Macklem begründet Zinserhöhung mit anhaltendem Preisdruck
Tiff Macklem begründet die Erhöhung des Leitzinses der Bank of Canada (BoC) um 25 Basispunkte auf 2,5 Prozent mit höheren Inflationsrisiken und einer robusteren Wirtschaft. Es ist die erste Zinserhöhung seit Juli 2023.
Erholung trotz neuer US-Zölle
Gouverneur Tiff Macklem erläuterte mit der Ersten Stellvertretenden Gouverneurin Carolyn Rogers vor dem Senatsausschuss für Banken, Handel und Wirtschaft in Ottawa den Zinsentscheid.
Gegenüber dem Juli-Bericht hat sich der Wachstumsausblick trotz US-Handelsmaßnahmen leicht verbessert.
Das BIP wuchs im zweiten Quartal 2026 um 3,3 Prozent; Indikatoren deuten für das dritte auf rund 2 Prozent.
Konsum, Exporte und Unternehmensinvestitionen legten zu.
Die Arbeitslosenquote liegt seit Monaten bei rund 6,5 Prozent; es bestehen Angebotsüberhänge.
Neue US-Zölle bremsen im vierten Quartal.
Für 2026 prognostiziert die BoC 1 Prozent Wachstum, für 2027 und 2028 jeweils rund 2 Prozent.
Konsum, Exporte sowie fiskalisch gestützte Unternehmens- und Staatsinvestitionen tragen die Erholung.
Energiekosten verlängern den Preisdruck
Der Nahostkrieg hält Ölpreise hoch; erhöhte Raffineriemargen verstärken den Druck.
Die Verbraucherpreisinflation liegt seit April bei rund 3 Prozent und steigt laut Prognose Ende 2026 auf etwa 3,5 Prozent.
Für weite Teile von 2027 veranschlagt die BoC mindestens 3 Prozent, erst Mitte 2028 wieder nahe dem Ziel von 2 Prozent.
Benzin, Diesel und Heizöl verteuern Produktion und Transport.
Firmen absorbierten Mehrkosten bisher überwiegend; Umfragen und Erfahrungen sprechen für mehr Weitergabe im kommenden Jahr.
Die Erholung mindert zugleich den preisdämpfenden Druck.
Weitere Erhöhungen bleiben offen
Der geldpolitische Rat sieht weniger Spielraum für geldpolitische Unterstützung und will ein Übergreifen der Energiekosten auf die allgemeine Inflation verhindern.
Weitere Zinserhöhungen bleiben möglich, entschieden wird Sitzung für Sitzung.
Unsicher bleiben Nahost, US-Handelsbeziehungen, neue Zölle und die Kostenweitergabe.