Leitzins nach 6:3-Votum bei 3,75 Prozent belassen

Der geldpolitische Ausschuss entschied sich mehrheitlich gegen eine Zinsanhebung.

Während sechs Mitglieder für das Beibehalten des Leitzinses bei 3,75 Prozent votierten, forderten drei Vertreter eine Anhebung auf 4,0 Prozent.

Zwar sank die britische Verbraucherpreisinflation im Juni auf 2,6 Prozent, doch der Ausschuss rechnet im vierten Quartal 2026 mit einem Anstieg auf 3,2 Prozent.

Grund dafür sind anhaltend volatile Rohöl- und Gaspreise infolge der Eskalation im Nahen Osten.

Während sich das verlangsamte Lohnwachstum von 2,9 Prozent dämpfend auswirkt, erhöhen höhere Treibstoff- und Energiekosten den kurzfristigen Preisdruck.

Bisher gibt es zwar kaum Anzeichen für Zweitrundeneffekte bei der Preisbildung, das Risiko erneuter Inflationsimpulse bleibt jedoch hoch.

Im Gegensatz zum Energieschock des Jahres 2022 verzeichnet die Bank of England derzeit keinen übermäßigen Geldmengenüberhang.

Das Verhältnis von Geldmenge zum nominalen Bruttoinlandsprodukt entspricht im Wesentlichen dem geschätzten Gleichgewicht.

Gleichzeitig sorgt die bestehende Unterauslastung am Arbeitsmarkt mit einer Arbeitslosenquote von 4,9 Prozent dafür, dass die Verhandlungsmacht bei den Löhnen geschwächt bleibt.

Zudem schreitet der Abbau des Staatsanleihenportfolios voran: Bis September 2026 soll der Bestand im Rahmen des Quantitative Tightening auf 488 Milliarden Pfund sinken.