Büromieten sinken 1,4% jährlich – Renovierung bremst Wertverlust
Eine neue Studie der Bank of Japan (BoJ) zeigt, dass Büromieten in Japan jährlich um 1,4 Prozent sinken. Renovierungen können diesen altersbedingten Wertverlust jedoch signifikant um bis zu 8,2 Prozentpunkte umkehren.
Altersbedingter Wertverlust und Sanierungseffekte
Eine neue Studie der Bank of Japan (BoJ) zeigt, dass Büromieten in Japan in den ersten 25 Jahren nach Neubau jährlich um 1,4 Prozent sinken, wobei sich die Rate danach verlangsamt.
Dieser Trend deckt sich mit früheren Studien zu Gewerbeimmobilien in den USA.
Die Abschreibungsrate variiert zudem je nach Objektgröße: Großflächige Immobilien verlieren anfangs schneller an Wert als kleine bis mittelgroße Objekte, stabilisieren sich aber nach einer Verlangsamung der Abschreibungsrate.
Kleine und mittelgroße Immobilien hingegen zeigen auch nach einer Verlangsamung weiterhin einen Wertverlust.
Renovierungen können den Wertverlust um bis zu 8,2 Prozentpunkte im Vergleich zu den Mieten bei Neubau umkehren.
Dieser Umkehreffekt hält etwa 16 Jahre an und bewirkt eine durchschnittliche Minderung des Wertverlusts um 5,4 Prozentpunkte.
Die Studie nutzt neue Mietvertrags- und Attributdaten der XYMAX Group und wendet die hedonische Methode an, um den Einfluss der Immobilienabschreibung auf Büromieten empirisch zu analysieren.
Veraltete Daten und neue Erkenntnisse
Die genaue Messung des altersbedingten Wertverlusts von Mieten ist entscheidend für die Genauigkeit makroökonomischer Statistiken wie dem Dienstleistungsproduzentenpreisindex (SPPI) der Bank of Japan.
Bisher stützte sich der SPPI auf eine empirische Analyse aus dem Jahr 2007, die externe Veränderungen wie den Anstieg der Immobilienpreise, neue Bautechnologien und die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie nicht ausreichend berücksichtigte.
Die alte Methode nahm zudem eine starke Annahme über die Übereinstimmung von Miet- und Vermögenswertabschreibung an.
Die aktuelle Studie begegnet diesen Einschränkungen durch die Verwendung eines hochpräzisen Schätzverfahrens und eines aktuellen Datensatzes der XYMAX Group, um die altersbedingte Abschreibungsrate von Büromieten in Japan neu zu messen.
Ein wichtiger Schritt für präzise Indizes
Die Studie liefert dringend benötigte, aktualisierte Daten für den SPPI und schließt eine Forschungslücke bei Mietpreisen.
Ihre Analyse zu Abschreibungsraten nach Objektgröße und Renovierungseffekten bietet wertvolle Einblicke für Investoren und Stadtplaner.
Dies schafft eine robustere Basis für makroökonomische Indizes und fördert das Verständnis des Büromietmarktes.