Japans Inflation nach 2020: Preisweitergabe variiert stark zwischen Stufen
Eine neue Studie der Bank of Japan (BOJ) untersucht die Preisentwicklung in Japan zwischen 2020 und 2025 mittels Final Demand-Intermediate Demand (FD-ID) Preisindizes. Sie zeigt, dass die Preisweitergabe in Japan über die Produktionsstufen hinweg stark variierte, während sie in den USA begrenzter war.
Japan und USA: Unterschiedliche Inflationsdynamik
Die Studie der Bank of Japan (BOJ) analysiert die Preisentwicklung in Japan von 2020 bis 2025 mithilfe der Final Demand-Intermediate Demand (FD-ID) Preisindizes und vergleicht sie mit den USA.
In Japan variierten die Preisanstiege erheblich zwischen den Produktionsstufen, während diese Streuung in den Vereinigten Staaten relativ begrenzt war.
Eine detaillierte Aufschlüsselung zeigt, dass Japan in vorgelagerten Stufen, insbesondere bei Energie und Rohstoffen, stärkere Preisanstiege verzeichnete als die USA.
In nachgelagerten Stufen hingegen waren die Preisanstiege in Japan über weite Teile der Güter produzierenden Sektoren hinweg geringer als in den Vereinigten Staaten.
Dies deutet darauf hin, dass die gesamte Preisweitergabe japanischer Unternehmen im Vergleich zu den USA zurückhaltender blieb.
Aktivere Weitergabe nach langer Stagnation
Trotz der im Vergleich zu den USA verhaltenen Gesamtweitergabe zeigt die Studie, dass die Preisweitergabe in Japan nach 2020 in vielen Sektoren aktiver wurde als in der Zeit vor 2020.
Die FD-ID Preisindizes, die Produzentenpreise nach Produktionsstufen neu ordnen, sind entscheidend für diese Analyse.
Sie wurden ursprünglich vom U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) entwickelt und von der BOJ seit Juni 2022 monatlich für Japan kompiliert.
Diese Indizes ermöglichen es, die Ausbreitung von Preisänderungen entlang der Produktionskette von vorgelagerten (Rohstoffe) bis zu nachgelagerten Stufen (Endnachfrage) zu verfolgen und so die Mechanismen der Inflation besser zu verstehen.
Einblicke in Japans Inflationsrätsel
Diese BOJ-Studie liefert wichtige statistische Einblicke in die komplexe Inflationsdynamik Japans nach 2020.
Sie bestätigt die hartnäckige Zurückhaltung bei der Preisweitergabe, zeigt aber gleichzeitig eine signifikante Veränderung im Vergleich zu früheren Perioden.
Für die BOJ ist dies eine wichtige Grundlage, um die zukünftige Entwicklung der Inflation und die Wirksamkeit ihrer Geldpolitik besser einschätzen zu können.