Asada mahnt bei weiteren Zinserhöhungen zur Zurückhaltung
Toichiro Asada, Ratsmitglied der Bank von Japan (BoJ), fordert in Nagasaki Rücksicht auf den schwachen Konsum bei weiteren Zinserhöhungen. Der seit Anfang 2026 positive Reallohnzuwachs habe bislang keine starke Nachfrageentwicklung ausgelöst.
Gegenstimmen und schnellerer Fondsabbau
Asada stimmte gegen die Zinserhöhungen vom Juni und September 2026, die den Leitzins auf 1,25 Prozent brachten; im Juli und Oktober unterstützte er unveränderte Zinsen.
Damals verwies er auf Inflation unter 2 Prozent und eine nicht starke Wirtschaft.
Der Leitzins liegt bereits im geschätzten neutralen Bereich von etwas über 1 bis 2,5 Prozent.
Zinsschritte wirken laut Asada erst nach mindestens einem Jahr klar erkennbar.
Im Oktober beschloss die BoJ zudem, ihre seit Januar 2026 laufenden ETF-Verkäufe von jährlich 330 auf 860 Milliarden Yen zu erhöhen: von rund 0,05 auf 0,1 Prozent des Börsenumsatzes.
Die Abbaudauer sinkt von 112 auf etwa 43 Jahre.
Marktbedingte Anpassungen oder Verkaufspausen bleiben möglich; den Verkaufsstart hatte sie im September 2025 beschlossen.
Importkosten treiben die Teuerung
Zuletzt stiegen die Erzeugerpreise um rund 7 Prozent.
Die Verbraucherpreise ohne frische Lebensmittel legten um rund 2 Prozent zu, ohne Energie um 2,5 Prozent; bereinigt um staatliche Eingriffe waren es 3,0 bis 3,5 Prozent.
Nahostlage, KI-Nachfrage und Yen-Abwertung bilden zentrale Risiken.
Die Oktober-Prognose sieht für die Fiskaljahre 2026/2027/2028 BIP-Zuwächse von 0,7/0,7/0,8 Prozent und Inflation ohne frische Lebensmittel von 2,5/2,6/2,0 Prozent vor.
Ohne frische Lebensmittel und Energie lauten die Prognosen 2,4/2,7/2,3 Prozent.
Nachfrage vor weiterem Zinsschritt
Asada bindet weitere Zinserhöhungen an eine stärkere lohngetriebene Nachfrage.
Die jüngsten Preissteigerungen sieht er nicht eindeutig durch Nachfrage getragen.
Während die BoJ weitere Erhöhungen befürwortet, betont er das Risiko, dass Zinsschritte Konjunktur und zugrunde liegende Inflation schwächen.