BOK-Gouverneur Rhee: 2026 bleibt herausfordernd

Das Jahr 2025 war für Südkorea turbulent: Nach negativem Wachstum im ersten Quartal, ausgelöst durch einen politischen Schock, verschlechterte sich das globale Handelsumfeld im April durch aggressive US-Zollmaßnahmen.

Die Bank of Korea (BOK) senkte daraufhin den Leitzins im ersten Halbjahr zweimal, um das Wachstum zu stützen, hielt ihn aber in der zweiten Jahreshälfte aufgrund von Instabilität am Wohnungsmarkt in Seoul und erhöhter Wechselkursvolatilität konstant.

Für 2026 erwartet Gouverneur Rhee anhaltende Herausforderungen.

Die globale Handelslandschaft bleibt unsicher, beeinflusst durch mögliche US-Zollrisiken und eskalierende Spannungen zwischen den USA und China.

Auch die Geldpolitik großer Volkswirtschaften wie der Federal Reserve, Japans und der Eurozone birgt Unsicherheiten und Divergenzen, die die Marktvolatilität verstärken könnten.

Zudem warnte Rhee vor Risiken durch die fiskalische Lage großer Ökonomien und mögliche Korrekturen im globalen KI-Sektor, die auch Südkorea betreffen könnten.

Im Inland stieg die Verbraucherpreisinflation zuletzt auf 2,0 bis 2,5 Prozent, beeinflusst durch Wetter und Wechselkurs.

Für 2026 wird sie bei 2,1 Prozent erwartet, doch ein anhaltend hoher Wechselkurs könnte den Druck wieder erhöhen.

Das Wachstum wird für 2026 auf 1,8 Prozent prognostiziert, liegt aber ohne den IT-Sektor nur bei 1,4 Prozent, was eine „K-förmige Erholung“ mit wachsenden Disparitäten bedeutet.

Der Won-US-Dollar-Wechselkurs im oberen 1.400-Won-Bereich wird als deutlich von den Fundamentaldaten abweichend betrachtet, bedingt durch Wachstums- und Zinsdifferenzen sowie den „Korea-Abschlag“.

Die BOK und die Regierung arbeiten an einem „Neuen Rahmenwerk“ für die Auslandsanlagen des National Pension Service (NPS), dessen Transparenz und Umfang den Won-Druck verstärken.