BOK: Anleiherenditen steigen, Kreditvergabe an Haushalte und Firmen sinkt

Die Anleiherenditen in Südkorea stiegen im Dezember 2025 aufgrund geänderter geldpolitischer Erwartungen. Gleichzeitig verzeichneten Banken einen Rückgang der Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen.

Geldpolitische Erwartungen treiben Anleiherenditen

Im Dezember 2025 stiegen die Renditen südkoreanischer Staatsanleihen.

Dies war eine Reaktion auf veränderte geldpolitische Erwartungen im In- und Ausland.

Der Anstieg verlangsamte sich jedoch, als die Renditen kurzfristig als ihren Höhepunkt erreicht wahrgenommen wurden und institutionelle Anleger zu Jahresbeginn ihre Investitionen wieder aufnahmen.

Der KOSPI verzeichnete einen starken Anstieg, angetrieben vom Halbleitersektor und der Erwartung von Verbesserungen im Kapitalmarktsystem, und erreichte am 13. Januar ein neues Allzeithoch von 4.692,6 Punkten.

Die Kreditvergabe der Banken an Haushalte drehte im Dezember von einem Anstieg im November (+2,1 Billionen Won) zu einem Rückgang von 2,2 Billionen Won.

Auch die Kreditvergabe an Unternehmen sank im Dezember um 8,3 Billionen Won, nach einem Anstieg von 6,2 Billionen Won im Vormonat.

Rückläufige Kreditnachfrage und saisonale Effekte

Der Rückgang der Haushaltskredite spiegelte eine schwächere Nachfrage nach Jeonse-Einlagenkrediten und ein strengeres Jahresendmanagement der Banken wider.

Auch andere Kredite sanken erheblich, beeinflusst durch eine Verlangsamung der Aktieninvestitionen.

Bei den Unternehmenskrediten führten saisonale Faktoren zum Jahresende, temporäre Rückzahlungen großer Unternehmen zur Bilanzoptimierung und eine Reduzierung der Kreditaktivitäten bei KMU zu dem Rückgang.

Die Einlagen bei Banken nahmen im Dezember mit 7,7 Billionen Won weniger stark zu als im Vormonat.

Übertragbare Einlagen stiegen stark (+39,3 Billionen Won), während Termineinlagen erheblich fielen (-31,9 Billionen Won), da die Finanzierungsnachfrage der Banken begrenzt war.

Saisonale Effekte überdecken strukturelle Trends

Die Dezember-Zahlen zeigen eine deutliche Abkühlung der Kreditmärkte, die jedoch stark von Jahresendeffekten geprägt ist.

Insbesondere die Rückgänge bei Haushalts- und Unternehmenskrediten könnten temporär sein, spiegeln aber auch eine vorsichtigere Haltung der Banken wider.

Für eine klare Einschätzung der zugrunde liegenden Wirtschaftsdynamik sind die Januar-Daten entscheidend.