Überwachung des Nichtbankensektors wird intensiviert: Neue Studien zu Hedgefonds und Liquidität
Die irische Zentralbank (CBI) verlagert ihren Fokus auf die effektive Umsetzung und verstärkte Überwachung des Nichtbankensektors. Dies geschieht im Zuge neuer Forschungsergebnisse zu Hedgefonds und Liquiditätsmanagement-Tools.
Hedgefonds: Groß, aber nicht systemrelevant
Die irische Zentralbank (CBI) verlagert ihren Fokus auf die effektive Umsetzung und verstärkte Überwachung des Nichtbankensektors, wie der stellvertretende Gouverneur Vasileios Madouros bekannt gab.
Eine neue Risikobewertung des irischen Hedgefondssektors, der rund 400 Milliarden Euro an Vermögenswerten verwaltet und etwa 6 Prozent des globalen Sektors ausmacht, kommt zu dem Schluss, dass er allein unwahrscheinlich systemische Risiken darstellt.
'Der Sektor ist groß, aber vielfältig. Und diese Vielfalt unterstützt die Resilienz,' sagte Madouros.
Die Analyse deckt jedoch Schwachstellen auf, die Finanzstabilitätsrisiken erzeugen könnten, wenn sie mit Hedgefonds in anderen Jurisdiktionen korrelieren, die ähnliche Strategien verfolgen.
Madouros warnte vor hohen Hebelwirkungen bei Relative-Value-Fonds (durchschnittlich 30-45-fach) und der Gefahr von Notverkäufen in Stresszeiten.
Die CBI betont die Notwendigkeit einer verstärkten Überwachung anfälliger Kohorten und grenzüberschreitender Kooperation.
Liquiditätstools: Potenzial ungenutzt
Parallel dazu veröffentlichte die CBI Forschungsergebnisse zur 'Verfügbarkeit und Nutzung von Liquiditätsmanagement-Tools (LMTs) in irischen Investmentfonds'.
Die Studie ergab, dass preisbasierte LMTs (P-LMTs) in 84 Prozent der Fonds verfügbar sind, wobei Anti-Dilution Levies am häufigsten vorkommen.
'Rund 85 Prozent der offenen Fonds verfügen über mindestens ein preisbasiertes LMT. Dies ist ein signifikanter Anstieg in den letzten zehn Jahren,' so Madouros.
Trotz der hohen Verfügbarkeit hinkt die Nutzung dieser Tools deutlich hinterher: Nur etwa ein Drittel der Fonds setzte P-LMTs im Erhebungszeitraum 2022-2023 mindestens einmal ein.
Madouros forderte eine 'größere Nutzung und größere Konsistenz der Nutzung' dieser Tools.
Die Nutzung von LMTs, insbesondere durch Rentenfonds, wird dieses Jahr ein Schwerpunkt der Aufsicht sein.
Wachsamkeit ist das Gebot der Stunde
Die CBI demonstriert eine proaktive Haltung zur Finanzstabilität im Nichtbankensektor.
Während irische Hedgefonds isoliert geringe Risiken bergen, zeigen die Studien deutliche Lücken bei der Nutzung von Liquiditätsinstrumenten auf.
Eine konsequente Anwendung der Tools und verstärkte Überwachung sind daher unerlässlich für die kollektive Resilienz.