Preisgefälle zwischen Neu- und Bestandswohnungen bei 9–18%
Die Bank von Russland (CBR) hat ein ökonometrisches Modell zur Schätzung des Preisgefälles zwischen Neu- und Bestandswohnungen entwickelt. Demnach lag die Lücke Anfang 2026 bei 9 Prozent, mit Renovierungskosten bei 18 Prozent.
CBR-Modell zeigt reale Preisdifferenz
Die Bank von Russland (CBR) hat ein ökonometrisches Modell zur präzisen Schätzung des Preisgefälles zwischen neuen und bestehenden Wohnungen entwickelt.
Dieses Modell berücksichtigt wichtige Parameter wie Baujahr, Immobilienklasse und Wohnfläche.
Laut CBR-Berechnungen lag die Preisdifferenz Anfang 2026 bei 9 Prozent, ohne Berücksichtigung von Renovierungskosten für weiterverkaufte Neubauten.
Mit diesen Kosten steigt der Wert auf 18 Prozent.
Diese modellbasierte Schätzung steht im Kontrast zu Rosstat-Daten, die für Ende Q1 2026 ein Gefälle von 52 Prozent auswiesen.
Die CBR erklärt die höhere Rosstat-Zahl mit der objektiv besseren Qualität neuer Wohnungen und der Einbeziehung älterer Immobilien in die Bestandsmarkt-Berechnung.
Zudem ist der Anteil teurerer Regionen wie Moskau und St. Petersburg im Neubausegment höher, was die durchschnittliche Preisspanne zusätzlich verzerrt.
Eine genauere Bewertung erfordert den Vergleich von Immobilien mit ähnlichen Merkmalen.
Risikopuffer für Hypotheken
Die Analyse der Bank von Russland bestätigt die Rechtfertigung erhöhter Kapitalanforderungen für Banken, die Hypotheken mit einer Anzahlung von weniger als 20 Prozent vergeben.
Diese direkten Beschränkungen für risikoreiche Kredite sind darauf ausgelegt, die potenziellen Risiken eines Wertverlusts von im Bau befindlichen Wohnungen abzudecken, insbesondere wenn diese später auf dem Bestandswohnungsmarkt verkauft werden.
Die CBR sieht diese Maßnahmen als essenziell an, um die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten.
Darüber hinaus können die Aufsichtsbehörde und die Banken bei Bedarf höhere Anzahlungsanforderungen festlegen, um sich gegen weitere Risiken abzusichern und eine übermäßige Verschuldung im Immobiliensektor zu verhindern.
Präzision schafft Sicherheit
Das neue Modell der CBR liefert eine dringend benötigte, differenzierte Sicht auf den russischen Wohnungsmarkt.
Es zeigt, dass die realen Preisunterschiede deutlich geringer sind als oberflächliche Statistiken suggerieren.
Diese präzisere Datenbasis rechtfertigt die bestehenden Kapitalanforderungen und ermöglicht eine gezieltere Risikosteuerung im Hypothekenbereich.